随着A股市场整体回暖，指数呈现上扬态势，中证1000指数作为中小盘股的代表，脱颖而出，涨幅显著，位居主要规模指数涨幅前列。

中金基金量化指数部负责人耿帅军在接受采访时表示，中证1000指数为量化策略提供了更多获取超额收益的机会。因此，他和量化团队将通过Alpha量化策略，专注于中证1000指数，通过中证1000指数增强产品，为投资者挖掘中小盘股的超额收益。同时，他强调国内量化投资应以创造长期价值为核心目标，探索符合中国特色的量化投资发展道路。

今年以来，中小盘股表现强劲，中证1000指数累计涨幅超过10%。作为A股市场中小盘风格的代表指数，中证1000指数选取中证800指数样本股以外的1000只规模偏小且流动性好的股票作为成分股。耿帅军指出，中证1000指数成分股数量多，市值分布均匀，受个别股票波动影响小，且市场有效性相对较低，为量化因子提供了更多发挥空间。

在中证1000指数增强的管理中，耿帅军和量化团队在严格控制跟踪误差的基础上，通过优化Alpha信号，力求获取更高的收益。他们采用多策略方式构建Alpha策略，进行个股优化筛选，以进一步分散投资风险。耿帅军解释称，Alpha策略基于公司财务数据、分析师预期数据、市场交易数据以及另类数据构建，采用“双轮驱动、人机互动”的方式预测股票超额收益。

其中，基本面量化策略从公司基本面出发，利用非线性因子模型动态评估公司内在价值，寻找二级市场价格低于内在价值的公司进行配置。而数据驱动类算法则采用前沿人工智能算法，在海量交易数据中寻找市场规律，捕捉定价偏差的机会。两类策略收益相关性低，互补性强，有助于有效分散投资风险。

回顾国内量化投资的发展历程，耿帅军认为，国内量化投资需要结合国内金融市场的发展特点和具体国情，以为投资者创造长期价值为核心目标，提供有竞争力的基金产品。展望2023年，耿帅军对国内权益市场表现持积极态度，认为市场经历调整后估值已处于历史低位，国内经济在政策支持下将逐步复苏，上市公司盈利预期有望好转。

随着经济复苏预期提升，微观流动性宽松，投资者情绪修复，风格性价比剪刀差收窄等因素叠加，国内权益市场各类投资风格之间的表现差异可能呈现阶段性特征。从全年来看，成长、质量、价值等主要投资风格表现或相对均衡，A股市场将为投资者提供更多自下而上的选择机会。

（文章来源：中国证券报·中证网）