近年来，伴随着市场行情的演绎，科创板块逐渐成为公募基金“重仓押注”的核心方向之一。新易盛、寒武纪、中际旭创、中兴通讯等多只科技龙头股跻身公募前十大重仓股，千亿资金密集涌入。在算力基建与政策红利等因素驱动下，机构将曾经“讲故事”的科技股视作可持续现金流的新“核心资产”，科创中国由此进入估值重估与盈利兑现的关键窗口。

公募科创仓位节节攀高

今年三季度，公募持仓科技板块继续攀升。中金公司最新数据显示，今年三季度，公募成长风格配置仓位提升：创业板仓位继续提升4.7个百分点至23.7%，超配约3.9个百分点；科创板重仓仓位上升1.8个百分点至17.8%，创历史新高，超配约8个百分点。

从个股层面来看，据天相投顾统计，截至今年三季度末，在公募基金前50大重仓股中，信息技术行业标的多达24只。其中，光模块龙头新易盛、中际旭创跃升至公募前四大重仓股。

与此同时，公募对科创领域产品的布局也从“量”到“质”全面提速。据记者不完全统计，今年以来，已有80只人工智能主题指数基金上报，涵盖创业板人工智能指数基金、科创板人工智能指数基金、中证科创创业人工智能指数基金等，为投资者提供丰富的资产配置工具。

“机构持续加仓科技板块，核心驱动因素在于宏观环境、产业周期与政策导向的共振。一方面，全球通胀压力缓解，流动性环境趋于宽松，科技成长类资产对利率变动敏感，更易获得估值提振；另一方面，AI技术突破使得相关领域从主题炒作进入商业化落地阶段，带动半导体、软件、硬件等产业链景气度上行。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《经济参考报》记者表示。

陈雳同时强调，国内政策持续强调“新质生产力”与科技自立自强，在数字经济等领域提供明确支撑。部分科技龙头公司业绩韧性较强，在经济增长换挡期呈现相对优势，进一步吸引了配置资金。整体来看，这是长期产业趋势与中期盈利预期共同作用的结果，而非短期博弈。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，公募加仓科技板块的核心是“政策、产业、资金、估值”四重逻辑的共振。政策红利持续加码形成明确导向，“东数西算”工程深化与各地算力补贴政策落地，为半导体、AI算力等赛道提供了稳定发展环境。产业端进入盈利兑现期，国产算力等相关芯片性能持续追赶国际先进水平。资金端呈现结构性迁移，科技板块作为高成长代表，成为公募基金承接增量资金的核心方向。