AI导读：

受困于价格下行和资本开支增加等因素，化工板块曾进入下行周期。但自去年中以来，该板块表现明显好转，龙头个股股价上涨显著。展望2026年，海外化工产能加速退出，国内化工产能投放放缓，化工行业处于供需再平衡的新起点。

　　景气度下滑多年的化工板块，渐渐有了起色。受困于价格下行、资本开支增加等，化工板块2021年开始进入了漫长的下行周期。但是从去年中以来，化工板块表现明显好转，龙头万华化学、华鲁恒升股价都实现了不少的上涨。机构分析认为，展望2026年，海外化工产能加速退出，国内化工产能投放明显放缓，低效产能持续退出，供给端进入收缩阶段。化工行业处于供需再平衡的新起点，供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局，而以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领新一轮成长。