AI导读：

本文分析了A股化工行业上行的核心逻辑，包括大宗商品周期轮动、原油价格上行支撑以及行业供需格局的持续改善。短期内，中东局势推涨油价，成本传导至化工品，成为行情的催化剂。中期来看，商品轮动逻辑得到演绎与强化，国内需求旺季支撑价格。长期来看，“反内卷”政策改善供需格局，龙头市占率提升，盈利修复可期。年内周期资源品行情有望从有色逐步扩展至化工板块。

中银证券指出，大宗商品周期轮动的必然趋势、原油价格的上行支撑、行业供需格局的持续改善，共同构成了A股化工行业上行的核心逻辑。短期来看，中东局势推涨油价，成本传导至化工品，是行情的催化剂；中期来看，工业品→能化→农产品的商品轮动逻辑得到演绎与强化，国内需求旺季支撑价格；长期来看，“反内卷”政策改善供需格局，龙头市占率提升，盈利修复可期。年内周期资源品行情有望从有色逐步扩展至化工板块。