1月21日零点刚过，备受瞩目的基金经理张坤所管理的基金纷纷发布了2024年四季报，其持仓动态也随之曝光。

作为曾经的“千亿一哥”，张坤的管理规模再度遭遇缩水，从去年三季度末的690.82亿元减少至589.41亿元。目前，他共管理4只公募基金，分别是易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有以及易方达亚洲精选。

从业绩方面来看，去年四季度，张坤管理的这4只基金收益均呈现负增长，且均未能跑赢业绩比较基准。具体而言，易方达优质精选、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选分别亏损9.84%、9.81%、8.6%和6.67%。

在申赎情况方面，2024年四季度，由于这4只基金的表现均大幅低于同期业绩比较基准，易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选连续8个季度遭遇净赎回。而易方达优质企业三年持有自开放申赎以来，便始终处于净赎回状态。

其中，规模最大的产品是易方达蓝筹精选，同时也是张坤的代表作基金。截至2024年四季度末，该基金的资产净值再度下滑，降至374.98亿元，与2024年三季度末的438.35亿元相比，大幅减少了63.37亿元。

在仓位方面，易方达蓝筹精选2024年四季度末的股票仓位为94.07%，较三季度末的94.42%下降了0.35个百分点。然而，该基金前十大重仓股的持股集中度却有所上升，由78.49%升至79.64%。

在四只基金的调仓换股方面，阿里巴巴成为易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有在2024年四季度唯一增持的个股。携程和分众传媒新进易方达优质精选持仓前十，阿斯麦则重返易方达亚洲精选持仓前十。与此同时，中国海洋石油被这四只基金不同程度地减持。

在四季报中，张坤再次表达了对市场的乐观态度。他提到，在管理基金的12年多时间里，有几个时点如2014年初和2024年底，市场的绝对估值都处于很低水平。如果进一步考虑无风险利率水平，2024年底的30年国债收益率不到2014年初的一半，因此他认为2024年底的市场估值更具吸引力。

张坤还指出，在过去的大部分时间里，高质量（竞争优势突出、高投资回报率ROIC、充沛自由现金流）和高股息率两种属性很难在同一资产上兼得。但如今，越来越多的资产同时具备了这两种属性。这些公司在逆境中通过提升经营效率实现了净利润和自由现金流的稳定或持续增长，展现出强大的逆境应对能力。

张坤认为，这些公司不仅具备增加回报股东的能力和意愿，而且有望将这一承诺转化为中长期的行动。这为长期投资者提供了坚实的基础回报。他强调，长期投资者可以在不新增投资的情况下，通过公司回购或分红再投资等方式不断增加持有的优质公司股权比例。