AI导读：

中信证券研报指出，红利策略当前显现显著底部特征，包括收益风险分布偏离、超额收益率低、ETF缩量净申购等。中证红利成交额占比降至历史低位，提供配置安全边际。在分红政策优化等政策推动下，红利策略兼具底部特征与修复空间。

中信证券研报深度解析，当前红利策略显现底部信号：从定量指标观察，红利策略展现出显著底部特征。一是收益风险分布上，红利策略过去三个月呈现出罕见的“负收益-高波动”组合，明显偏离长期中枢，预示着修复动能增强；二是相对市场表现，红利策略40日超额收益率已接近年均线下方-10%，历史数据显示，此时超额回归概率较高；三是红利ETF正经历缩量净申购，这往往是策略底部阶段的标志；四是量能指标显示，红利风格量能已跌破警戒线，具备高胜率和赔率。此外，中证红利成交额占比已降至历史低位的5%以下，处于近五年交易量的“冷静”区间，提供了配置的安全边际。展望未来，在分红政策优化、低无风险收益率环境及长期资金入市政策推动下，红利策略不仅具备底部特征，还拥有广阔的修复空间。

（文章来源：界面新闻）