AI导读：

长安裕盛混合基金经理张云凯认为当前A股估值处于底部区域，政策将持续发力改善市场预期。他关注科技成长领域，看好人形机器人和智能驾驶发展前景。同时，他看好港股市场投资机会，并指出锂矿板块供需基本面显示碳酸锂供大于求，但新能源车销售增速较快。

长安裕盛混合基金经理张云凯认为，当前A股估值处于底部区域，政策持续发力将改善市场预期，促进全球资金再布局，A股后市值得乐观。5月7日，国新办新闻发布会透露的一揽子金融政策支持稳市场稳预期的信息，极大提振了市场信心。张云凯指出，政策逆周期调节力度取决于外部冲击强度，目前新增专项债发行加快，降准降息等政策已发力，稳增长政策仍有加码空间。

张云凯关注科技成长领域，其管理的长安鑫兴混合基金一季度末保持高仓位，重点配置了汽车产业链中受益于汽车智能化方向的公司，包括整车、汽车零部件及汽车电子领域，部分个股还受益于机器人行业的发展。对于人形机器人板块，张云凯认为其发展趋势明确，但行情节奏可能反复，后续可能出现分化，具有卡位优势及后续增量的环节投资机会更大。

在智能驾驶领域，张云凯表示，政策与技术创新双轮驱动，行业正从“野蛮生长”走向合规发展。AI赋能智能驾驶，提升了普适性并降低了成本，10万元至20万元级别的车型将成为高级辅助驾驶渗透的主力市场，2025年NOA高级辅助驾驶市场或迎来商业化拐点，看好今年国内智能驾驶产业发展前景。

张云凯还提到，房地产政策有发力空间，地产链中家电板块表现较好，但后续或有压力，轻工家居、消费建材与房地产景气度相关，部分公司已出现业绩和订单改善迹象。此外，他看好港股市场投资机会，认为短期南向资金是港股重要增量资金，美元走弱将提升港股对外资的配置价值，重点关注半导体、互联网、软件等行业。

5月，张云凯接手管理长安裕盛混合基金，持仓以锂矿板块为主。他认为，锂矿板块供需基本面显示今年需求增速约21%，供给增速约38%，碳酸锂供大于求局面暂未扭转。随着碳酸锂价格下行，企业成本下降，当前期货价格略高于成本曲线平衡点，行业产能未大范围出清，碳酸锂价格和锂矿板块股票缺乏大幅反弹条件。

张云凯分析，4月乘用车销量和出口快速增长，中国品牌乘用车市场份额提升至63.5%，新能源汽车销量同比增长37.3%。新能源车销售增速较快，渗透率持续提升。张云凯表示，将在现有持仓基础上，依据市场和行业情况逐步优化持仓个股，有色小金属、稀土永磁材料、军工、农业种植、半导体、国产算力链等领域均蕴藏投资机会。

（文章来源：上海证券报）