AI导读：

张坤坚信优质公司的护城河始终存在，尽管过去一年消费板块表现疲软，他管理的产品规模有所缩减，但他对组合中的企业依然充满信心。他认为市场先生的出价使得一些优质公司即使私有化也非常划算，为长期投资者提供了良好的机会。

　　护城河还在，城在不在？对于投资者担心的这个问题，张坤坚信“城始终在那里”。从短期维度来看，在消费板块整体表现疲软的过去一年，张坤在管总规模出现缩水，部分产品跑输基准。截至去年年末，张坤旗下4只产品在管规模合计483.83亿元，较同年三季度末的565.43亿元，规模减少81.6亿元，减幅为14.43%。4只产品规模环比均有下滑，易方达优质企业三年、易方达蓝筹精选、易方达优质精选（QDII）、易方达亚洲精选较上期分别减少21.85%、14.81%、14.69%、2.46%。过去一年，易方达优质精选（QDII）、易方达亚洲精选、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年的二季度收益率分别为8.46%、41.87%、6.86%、11.75%。除了易方达亚洲精选跑赢基准17.65%，其余同期业绩均低于基准。较上季度末，仅易方达亚洲精选十大重仓股出现变动，富途控股新进，普拉达退出，其余3只产品十大重仓股名单未变。此外，部分产品对阿里巴巴-W的持仓排名较上季度末向后位移。张坤始终对组合中企业的商业模式、竞争壁垒和现金流产生能力充满信心。他认为，市场先生的出价已经使得一些优质公司即使私有化也是非常划算的，对长期投资者是很好的机会。