上证报中国证券网讯（记者何昕怡）近期，中国证监会主席吴清在《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》文章中强调，将深入研究完善发行上市、私募创投等制度安排，旨在增强资本市场制度竞争力，提升对新产业、新业态、新技术的包容性和适配性。科创板作为资本市场改革的“试验田”，持续推动一系列创新制度先行先试，成功助力一批科技创新企业加速关键核心技术突破，加快实现高质量发展。

　　科创板自设立之初，便推出了“市值+研发”的第五套上市标准，为无收入、未盈利的创新型企业打开了上市大门，特别是在助力创新型医药企业突破资金瓶颈、加速研发成果转化方面发挥了积极作用。

　　数据显示，2024年，按科创板第五套标准上市的公司已全部实现核心产品的上市或上市申请获受理。这些公司全年总营业收入超过140亿元，同比增长超40%，归母净亏损合计缩窄36%。在科创板的助力下，这批企业正快速步入研发成果兑现周期，迈向商业化发展新阶段。

　　制度破局：多元包容激活创新“源头活水”

　　生物医药产业作为战略性新兴产业，关乎国计民生和国家安全，也是科创板支持的核心领域。自2019年科创板开板以来，已有20家创新型生物医药企业采用第五套上市标准成功上市，另有3家未盈利的创新药企业以红筹企业标准等登陆科创板。这批企业积极布局前沿技术，广泛聚焦重大疾病领域，不断提升创新药物的可及性和可负担性。

　　截至目前，上述23家未盈利的创新生物医药企业在科创板合计首发募资近700亿元，为持续加码研发、发力创新提供了坚实保障。近三年的累计研发投入达到近700亿元，2024年前三季度的研发投入合计186亿元，研发强度高达52%，远超科创板平均水平。

　　其中，百济神州以超100亿元的研发投入规模，连续多年位居科创板榜首。目前，其内部全球研发团队拥有约3700人，2024年已顺利推进13个新分子实体进入临床开发阶段。

　　资本赋能：研发创新与产能升级“双轮驱动”

　　在高水平研发投入的加持下，科创板第五套上市标准公司蓄势待发，创新成果不断涌现。2024年，这些公司共实现9款新药产品获批，其中5款为1类新药（全球首创）。自2018年至今，科创板第五套上市标准公司已推出17款1类新药，约占同期国产创新药获批总数的12%，日益成为我国医药创新的中坚力量。

　　在科创板这片创新沃土上，更有企业推出首个国产创新药“十亿美元分子”，刷新国产创新药授权出海纪录等重磅成果。资本赋能之下，科创板第五套上市标准公司也显著加快了产业化商业化进程。

　　机制焕新：为生物医药新质生产力保驾护航

　　为不断培育壮大新质生产力，科创板自设立以来，充分发挥改革“试验田”作用，持续推进制度创新，为创新型生物医药企业上市后持续加大研发投入、加强人才吸引提供了坚实保障。2024年10月，上交所出台“轻资产、高研发投入”认定标准相关规则，支持符合条件的科创板公司加大再融资投向研发的力度。

　　迪哲医药成为“科创板八条”发布以来首家再融资注册生效的科创板未盈利企业，拟募资不超过18.48亿元，其中10.42亿元投入新药研发项目。此外，科创板创设第二类限制性股票制度，大幅提升股权激励机制的灵活性，已有13家公司推出股权激励计划，覆盖核心研发与商业化团队。

　　落地生金：经营业绩再创新高，盈利预期兑现加快

　　随着研发成果转化的加快，科创板未盈利标准上市的创新医药公司正步入成果收获期，经营业绩持续改善。多家代表性公司已成功推出年销售额超10亿元的重磅单品。

　　2024年，23家科创板上市时未盈利的创新医药公司合计实现营业收入约484亿元，同比增长69%；归母净亏损约84亿元，同比缩窄近55%。其中，百济神州、艾力斯等公司表现尤为突出。

　　百济神州发布的2024年全年财务业绩显示，收入规模再创新高，经营亏损显著收窄，全年非GAAP经营利润为正。其中，重磅产品泽布替尼的全球销售额总计达189亿元，同比大增106%，充分证明了其商业价值，也展现出科创板创新药企业的全球竞争力。

　　展望未来，科创板将继续发挥硬科技引擎作用，推动中国生物医药创新力量加速立足全球市场，奋力攀登全球价值链顶峰。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）