5月22日，国新办举行新闻发布会，介绍科技金融政策有关情况。证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进的一席发言，为科技企业上市带来了积极信号。

市场关注的未盈利企业能否上市，以及科创板第五套标准何时“开门”的问题，有了更明确的答案。自2025年以来，证监会表示未盈利但具备高硬科技含量和优秀综合质地的企业，有望通过科创板第五套标准上市。此次严伯进进一步明确，将积极稳妥推动科创板第五套上市标准新的案例落地。

这意味着，近期或将有一批申报适用科创板第五套标准上市的企业获得受理。某券商投行资深保代指出，现在是符合科创板第五套标准的企业报送材料的好时机。

严伯进的发言还透露出更多支持政策的新动向。从企业角度看，支持优质的红筹科技企业回归境内上市，同时支持科技型上市公司运用多种支付工具实施重组。私募股权基金方面，支持其以促进产业整合为目的依法收购上市公司。

科创板第五套标准迎新进展

备受瞩目的未盈利企业上市与科创板第五套标准迎来新进展。严伯进明确表示，将更大力度支持优质的未盈利科技企业上市，积极稳妥推动科创板第五套上市标准新的案例落地。此前，市场对于科创板第五套上市标准是否会暂停的担忧已逐步消散。

2023年“827新政”后，市场人士对科创板第五套标准是否暂停有过反复猜想，直至2024年6月发布的“科创板八条”明确表示支持未盈利优质科技企业上市。此后，何时将有适用科创板第五套标准的企业IPO获得受理、成功上市，成为市场新焦点。

受访投行资深保代认为，严伯进的表态意味着适用科创板第五套标准上市的企业受理在望。同时提醒，IPO全流程严监管的趋势未变，对于擦边或不符合要求的企业，应尽早放弃，避免因后续问题影响上市机会。

截至5月22日，适用科创板第五套标准并且正在排队的企业至少五家，包括北芯生命、禾元生物（已获回复），必贝特（报送证监会），以及思哲睿、恒润达生（中止审查）。

支持政策持续发力

除了推动科创板第五套标准相关案例落地，严伯进还透露了多个新信号。在并购重组领域，支持科技型上市公司提高重组估值包容度，推动典型案例落地。IPO方面，支持优质红筹科技企业回归境内上市。私募股权基金方面，优化退出政策，支持私募股权二级市场基金（S基金）发展。

债券方面，持续完善交易所债券市场品种结构，大力推动科创债、绿色债等创新品种发展。重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资。

全方位护航科技企业

2024年以来，证监会出台了一系列支持科技企业发展的政策，包括“科创板八条”“科技十六条”“并购六条”等。这些措施已取得初步成效，沪深北交易所上市公司中，战略性新兴产业公司数量接近2700家，市值占比超四成。

2024年，科创板、创业板、北交所新上市公司中超九成属于战略性新兴产业或高新技术企业。科技企业并购重组活跃度明显提升，沪深上市公司披露资产重组超过1400单，同比增长超40%。私募股权创投基金也在持续支持科技创新，投向战略性新兴产业的规模和占比持续提升。

债券市场直接融资作用不断凸显，交易所债券市场已成为科技企业直接融资的重要渠道，科创债累计发行1.2万亿元，其中2024年发行规模同比增长64%。

（文章来源：21世纪经济报道）