科创板改革：丰富ETF品类与拓展风险管理
AI导读：
文章聚焦科创板改革，提出丰富科创板指数及ETF品类，研究推出更多期权产品，以提供更多元参与方式和风险管理手段，同时培育壮大耐心资本，推进投融资综合改革。
丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，研究推出更多科创板ETF期权和期货期权……健全投资和融资相协调的市场功能是科创板改革的重要内容之一。在市场人士看来，通过丰富科创板ETF品类和其他衍生品，可为投资者提供更多元的参与方式和更有效的风险管理手段，加快构建投融资协调的市场生态。
丰富科创板指数及ETF品类
《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》提出，丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围。盈米基金研究院高级研究员王誉蓉说，科创板ETF纳入基金投顾范围将拓宽投顾策略边界，降低投资者成本，吸引长期资金入市。此前基金投顾只能配置场外ETF联接基金，面临仓位限制和交易滞后性。纳入场内ETF后，投顾可更灵活地使用行业轮动、风格轮动等策略。
近一年来，科创板宽基ETF快速扩容，有效引导社会资金流向新质生产力发展领域。目前，科创板宽基ETF投资标的已覆盖科创50、科创100、科创200、科创综指，形成完整的科创宽基ETF产品链，充分满足投资者对科创板大盘、中盘、小盘、综合的投资需求。科创板宽基ETF总体规模已超过2000亿元。
拓展风险管理手段
《科创板意见》提出“研究推出更多科创板ETF期权和期货期权”，将为中长期资金提供更多风险管理工具。证监会近日公告，将从10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。今年以来，证监会先后放宽了合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制。
在东吴证券首席经济学家芦哲看来，通过丰富科创板相关的ETF和其他衍生品，能为投资者提供更多元化的参与方式和更有效的风险管理手段，提升市场吸引力和流动性，形成良性循环。
更大力度培育壮大耐心资本
加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态，既需要着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵，也需要更大力度培育壮大耐心资本，推进投融资综合改革。社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资力度有望进一步加大，进而增加对科技创新的资金支持。相关部门将推动基金份额转让业务试点转常规，优化实物分配股票试点和“反向挂钩”等机制，畅通创投机构多元化退出渠道。
（文章来源：中国证券报）
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