AI导读：

日本股市在连续五个交易日深度调整后，2月28日再度重挫，日经225指数暴跌1100.67点。尽管巴菲特看好日本股市，但并未引发全球投资热潮。此次大跌背后，受全球资金流向、日本央行货币政策及特朗普政府关税政策等多重因素影响。

　　肖宇（中国社会科学院亚太与全球战略研究院副研究员，全国日本经济学会常务理事）

　　在连续五个交易日深度调整后，2月28日，日本股市再度重挫，日经225指数暴跌1100.67点，收于37155.50点，创去年10月以来新低。股市热点方面，个股普遍下跌，藤仓（光纤通信、电子材料）跌幅达7.32%，半导体企业东京电子和Advantest分别下跌4.45%和8.78%，软银集团更是全天大跌6.07%。科技股领衔下跌，券商和银行股也大幅回撤。

　　尽管年初以来日本股市整体表现不佳，但此次大跌仍令多数投资者意外。一周前，伯克希尔年报显示巴菲特自去年起增投日本股市。巴菲特在公开信中看好日本股市，表示将长期投资，并可能增持日本五家商社股份。然而，股神的力挺并未引发全球投资日本股市的热潮。自巴菲特表态以来，日经225指数已下跌超1000点。

　　此次大跌背后，三大因素或起关键作用。首先，全球资金流向A股，对日本股市造成虹吸效应，引发科技股估值重估，部分投资机构转而看好中国资产。其次，日本央行货币政策正常化步伐不及预期，日元走强预期分歧大，加之通胀数据低迷，央行副行长表态降低加息预期，减少日本股市对全球投资者吸引力。最后，特朗普政府“对等关税”政策影响日本出口，汽车及零部件产业首当其冲，野村证券报告指出，若关税政策实施，日本经济增速将受影响。

　　有观点认为，此次日经指数大跌或与前期科技股过度炒作有关，但日本股市科技企业占比不高，此判断有待商榷。股市作为经济晴雨表，通常是领先指标，日本股市走势或受中长期因素影响。此外，日本政府债务总额不断攀升，已创历史新高，股市难以吸引足够“耐心资本”。面对经济复苏乏力的前景，日本股市短期调整压力犹存。

（文章来源：21世纪经济报道）