近期，印度股市一改去年的牛市格局，持续走低，引发了全球股市的关注。

　　2月份，印度股市基准指数Nifty50累计跌幅将近6%，为连续5个月下跌。印度SENSEX30指数当月累计跌幅也达5.55%，过去5个月里有4个月下跌。这一连串的下跌使得印度股市的前景备受瞩目。

　　与此同时，外资加速撤离印度股市，自去年9月底以来，外国投资者已累计出售约250亿美元的印度股票。在当前美国关税政策充满不确定性的背景下，印度市场的前景更为艰难。有分析师指出，这种不确定性加剧了市场的波动性。

　　连续下跌5个月

　　截至2月28日收盘，印度股市再度下跌。当天，Nifty50、SENSEX30指数分别下跌1.86%、1.90%，均创下2月单日最大跌幅。在2月的20个交易日中，Nifty50几乎全线收跌，仅在2月4日、17日和25日出现过上涨。

　　印度股市去年创下亮眼涨幅，但自去年10月以来，Nifty50已自2024年9月高点26277点下跌约15%。连续5个月下跌，也创下自1996年以来最长的连跌纪录，引发了投资者对印度经济增速放缓和外部环境不确定性的担忧。

　　业内分析人士称，尽管印度经济展现出一定的复苏迹象，但企业投资不足和城市居民消费疲软仍对经济持续增长构成挑战。此外，特朗普关税政策的不确定性以及复杂多变的国际局势进一步加剧了市场的悲观情绪。

　　经过连续三个季度的经济放缓，印度政府公布的最新数据显示，2024年第四季度印度国内生产总值（GDP）同比增长6.2%，较上一季度修正后的5.4%有所提升，但这一增速仍低于印度央行此前预期的6.8%。

　　印度股票的估值在当前股价水平下依然偏高，加上关税政策的不确定性，使得市场前景越发黯淡。印度国家证券交易所数据显示，2月28日，全球基金单日净卖出额高达1164亿卢比（约合13.31亿美元），自去年9月底以来，外国投资者已累计出售约250亿美元的印度股票。

　　反弹还是继续下跌

　　印度股市连续下挫、外资撤离速度显著加快，引发投资者担忧。国际基金经理和机构投资者普遍认为，印度市场在短期内难以找到扭转当前趋势的有利因素。

　　Aditya Birla Sun Life资产管理公司首席投资官马赫什·帕提尔（Mahesh Patil）表示：“在当前美国关税政策不确定的背景下，印度市场将面临更大的挑战。尽管可能因超卖而出现短期反弹，但在未来几个月仍将是一个以卖出为主的市场。”

　　部分经纪公司已开始在其中寻找机会。比如，杰富瑞投行在报告中称，印度股市正在接近其长期估值平均水平，为短期反弹奠定了基础。与此同时，花旗集团对该国市场前景也转为乐观，并为Nifty50指数设定了26000点的目标价。

　　回顾来看，在过去30年里，Nifty50、SENSEX30和Nifty500这三大关键指数共经历了8次重大回调，但在其余22个年份中，这些指数表现出强大的韧性，持续保持上扬态势。

（文章来源：第一财经）