21世纪经济报道记者胡慧茵广州报道

在特朗普关税威胁下，市场避险情绪高涨，亚太区股市普遍收跌，引发全球股市关注。

上周，东南亚股市多数下跌，其中印尼股市领跌。印尼雅加达综合指数（JKSE）周跌7.83%或532.4点，报6270.6点。越南胡志明指数微涨0.66%，报1305.36点。泰国SET指数周跌3.41%，报1203.72点；马来西亚吉隆坡综合指数上周跌1.03%，报1574.7点；新加坡海峡指数周跌0.87%，报3895.7点；菲律宾马尼拉指数周跌1.64%，报5997.97点。股市看板块：亚太股市波动加剧。

国际金融论坛学术委员、上海外国语大学金融创新与发展研究中心主任章玉贵表示，东南亚股市近期较大幅度调整，与特朗普关税政策的不确定性有一定关系，因为东南亚大部分国家是出口导向型经济。

此外，上周亚太区股市跌幅最为明显的是日本和韩国股市。日经225指数周跌4.18%，创2024年9月以来新低；韩国KOSPI指数也大幅下跌。澳大利亚股市同样录得下跌。股市看个股：日本韩国股市领跌。

上周，泰国央行意外下调基准利率25个基点至2%，旨在支持经济增长。但泰国SET指数在短暂上涨后重新回跌，迈向技术性熊市。泰国经济基本面未改善，预计短期内泰国股市难稳。

法国里昂商学院管理实践教授李徽徽表示，泰国央行意外降息是对经济增长压力的被动应对，降息后泰国股市仍录得全周下跌，反映出泰国更深层次的结构性问题。

上周印尼股市的下跌尤为剧烈，进入技术性熊市。在股市暴跌的同时，印尼出台了多项刺激措施，但未能有效改变市场对印尼经济增长的长期信心。

展望未来，李徽徽认为，东南亚股市的表现将受多重因素影响，包括全球经济增长前景、大宗商品价格波动以及美联储降息的频率和幅度等。

对美国关税的担忧情绪也传导至货币端。上周，亚洲货币兑美元普遍下跌，其中印尼盾汇率跌至5年来最低水平。

马来亚银行驻新加坡策略师Alan Lau表示，印尼盾可能会继续以避险基调进行交易。李徽徽认为，亚洲货币的走势仍将波动，长期走势取决于各国能否真正提高经济增长质量。

受美股下跌拖累，上周日股继续低迷，创2024年9月以来新低。其中，电子、汽车等对出口敏感的行业下跌最为剧烈。

尽管今年以来下跌幅度较大，但章玉贵仍看好日本股市的波段性表现，认为市场人气正在修复。

（文章来源：21世纪经济报道）