AI导读：

美股今年持续疲软，标普500指数累计下跌超9%，三大股指上演“黑色星期一”。分析师指出，美国经济衰退担忧、人工智能叙事变化、特朗普政策反复无常是主要原因。未来美股或存反弹机会，但中长期资金流出趋势未逆转，2025年或经历小衰退。特朗普关税政策也对美股带来较大影响。

美股今年持续疲软，引发市场担忧。

截至当地时间3月11日收盘，标普500指数较历史高位已累计下跌超9%，并一度跌破200日均线。3月10日，美股遭遇大规模抛售，三大股指皆创年内最大单日跌幅，上演“黑色星期一”。至此，美股三大股指已抹去自2024年11月5日特朗普当选以来的所有涨幅。

美股不断下行，背后扰动因素有哪些？方德证券高级分析师廖偲琴指出，美国经济衰退担忧升温、人工智能叙事变化引起中美科技股重估、特朗普政策反复无常，是致使美股悲观情绪较浓的三个主要因素。

廖偲琴认为，短期内美股大概率存在反弹机会，市场情绪指标已进入极度恐惧区间。但中长期来看，资金从美国流出、流入欧洲和中国市场的趋势未逆转，2025年美股或将经历一次小衰退。

科技股方面，纳斯达克指数已跌入技术性回调区域，“七巨头”总市值单日缩水近7600亿美元。华安证券研究所策略首席分析师刘超表示，美股科技股动荡源于行业冲击、宏观形势以及代表性公司股价波动。

尽管美股科技股动荡，但全球人工智能发展趋势远未结束。刘超认为，科技板块不太可能出现持续性的下跌趋势，美股可能迎来新一轮反弹。

此外，美国总统特朗普对钢铁和铝的大规模关税正式生效，给美股市场蒙上阴影。中国银行研究院高级研究员王有鑫指出，特朗普的关税政策已对美股带来较大影响，主要集中在避险情绪升温、经济增长下行压力加大、具体行业受影响等方面。

王有鑫预计，短期内美股可能继续回落，但下半年或四季度，美股风险可能会逐渐释放，进入到稳定波动的区间。

（文章来源：21世纪经济报道）