自上周四标普500指数进入技术型回调区间后，上周五美股明显反弹，标普500指数单日上涨2.13%，挽回了部分失地。此次反弹能否持续引发市场关注。

年初至今标普500指数走势

美东时间周日，华尔街巨头摩根士丹利的首席美股策略师迈克尔·威尔逊预测，美股在经历了2月份以来的大幅下跌后，有可能出现短期反弹。但他同时警告称，反弹趋势的持续性仍是个未知数。

美股短期内或迎反弹

威尔逊指出，美国股市目前处于自2022年以来的首次超卖状态，市场情绪和仓位指标已显示反弹信号，美股季节性趋势预计将在3月下半月改善。此外，美元走软可能提振第一季度企业盈利，因此有理由预期市场将暂时反弹。

然而，摩根士丹利对反弹的持续性持怀疑态度。

威尔逊在报告中提到：“这样的涨势是否能延续至更持久阶段，并标志今年波动性结束？答案可能是否定的。”

从技术分析上看，标普500指数、纳斯达克100指数等关键指数已跌破200日移动均线，转为阻力位。罗素2000指数受到的打击尤为严重，自2022-2023年熊市以来首次跌破200周移动平均线。

标普500指数上周四跌至5505点，触及摩根士丹利预测的上半年交易区间下限5500点。而上周五市场走势表明，美股已开始反弹。

摩根士丹利表示，尽管反弹可能为短期上涨提供机会，但推动大盘回调的基本面因素仍未解决。

基本面阻力犹存

尽管近期华尔街头条新闻聚焦特朗普政府新关税政策和经济战略，但摩根士丹利策略师认为，美国经济衰退势头在特朗普上台前已悄然开始。

他们指出，美股回调早有伏笔：去年12月美股估值已过高，同时美联储暂停降息步伐、美元走强，均对企业盈利预期造成压力。科技巨头面临新挑战，人工智能资本支出增长放缓将影响科技股。

此外，美国财政赤字扩大预计拖累未来经济增长。2024年第四季度财政赤字较上年同期激增40%。特朗普政策不确定性也给前景蒙上阴影。

摩根士丹利表示：“移民执法、关税等因素影响下，美国股市受打击不足为奇。”

2025年美股前景谨慎

展望2025年剩余时间，摩根士丹利认为，尽管美股可能暂时反弹，但需对市场长期复苏能力持谨慎态度。美国经济增长预期下降将导致美股估值下降，未来表现积极趋势或需等待几个季度。

威尔逊表示：“从5500-6100区间底部出现短期反弹的可能性更大，但当前反弹不太可能创出新高，除非众多增长阻力因素得到扭转或货币政策再次放松。”

（文章来源：财联社）