自上周四标普500指数进入技术型回调区间后，上周五美股显著反弹，标普500指数单日飙升2.13%，成功收复部分失地。

年初至今标普500指数走势图

美东时间周日，华尔街金融巨擘摩根士丹利的首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）预测，近期美股行情显示，经历2月以来剧烈下跌后，美股有望迎来短期反弹——然而，他们也警示，反弹势头能否持续仍是未知数。

美股或迎来短期反弹

威尔逊指出，美国股市正经历自2022年以来的首次超卖状态，市场情绪和仓位指标均释放出反弹信号，美股季节性趋势预计将在3月下半月好转。此外，近期美元走弱有望提振一季度企业盈利，因此市场有望迎来暂时反弹。

然而，反弹能否持久？摩根士丹利对此持保留态度。

威尔逊在报告中写道：“更关键的是，这样的涨势能否延续至更长久阶段，并标志着今年以来波动的终结？简而言之：可能性不大。”

威尔逊强调，尽管美股近期存在短暂反弹潜力，但从技术指标来看，美股市场已遭受重创，因此长期反弹可能性渺茫。

从技术分析层面看，标普500指数、纳斯达克100指数、罗素1000成长指数（RLG）和罗素1000价值指数（RLV）均已跌破200日移动均线，转变为阻力位。罗素2000指数所受打击尤为严重，自2022-2023年熊市以来，首次跌破200周移动平均线。

标普500指数上周四跌至5505点，触及摩根士丹利此前预测的上半年交易区间下限5500点。而上周五市场走势表明，美股已开始反弹。

摩根士丹利指出，尽管此次反弹可能为短期上涨提供契机，但推动大盘回调的基本面因素依然存在。

基本面阻力犹存

尽管近期华尔街头条新闻聚焦于特朗普政府的新关税政策和多变的经济战略，但摩根士丹利策略师认为，美国经济衰退势头早在特朗普上台前便已悄然显现。

摩根士丹利认为，美股回调早有预兆：如去年12月美股估值已过高，同时美联储暂停大幅降息步伐，美元走强，均对第四季度财报季企业盈利预期构成压力。

此外，过去几年主导美股的科技巨头正面临新挑战。预计2025年人工智能资本支出增长放缓，将对部分大型科技股产生负面影响。

同时，摩根士丹利认为，美国财政赤字不断扩大预计拖累未来经济增长。2024年第四季度，美国财政赤字较上年同期激增40%。

特朗普政策的不确定性，如关税和美国政府效率部（DOGE）的影响，也为前景增添不确定性。

摩根士丹利表示：“加之移民执法、DOGE和关税等因素，美国股市受挫并不意外。”

2025年仍充满挑战？

因此，展望2025年剩余时间，摩根士丹利认为，尽管美股可能迎来短期反弹，但仍需谨慎对待市场长期复苏能力。

他们预计，美国经济增长预期下滑将导致美股估值下降。美股表现想要持续积极趋势，可能还需数个季度。

“最重要的是，周五价格走势后，从5500-6100区间底部出现短期反弹的可能性增大，”威尔逊表示，“上周五涨势由低质量股票引领，支持了我的观点，即当前反弹难以创新高，除非众多增长阻力因素逆转或货币政策再次放松。”

（文章来源：财联社）