4月3日，美国总统特朗普宣布广泛开征对等关税后，全球股市陷入动荡。美国股指期货集体暴跌，纳指期货一度跌超4%，预示美股或将大幅低开；日本日经225指数收盘重挫逾2.7%，越南VN30指数暴跌逾6%，欧洲斯托克50指数盘初跌超2%。A股三大指数亦走弱，上证指数微跌0.24%，创业板指跌超1.8%，逾3000只个股下跌，但盘中多次翻红，展现A股韧性。

多家机构指出，特朗普的对等关税政策远超市场预期。粤开证券首席经济学家罗志恒认为，这将导致全球贸易萎缩，拖累全球经济，同时也将反噬美国经济，增加滞胀风险。

特朗普签署对等关税令

据新华社报道，4月2日，特朗普签署行政令，宣布对贸易伙伴加征10%的最低基准关税，并对部分国家征收更高关税，旨在促进美国制造业。特朗普展示的图表显示，柬埔寨、越南将分别面临49%和46%的关税，欧盟、日本、中国等也将面临20%至36%的关税。

白宫文件显示，10%的关税将于5日生效，更高关税将于4月9日开始，特朗普拥有修改权限。罗志恒分析称，此次关税幅度远超预期，采用“全球基准关税”和“一国一税率”方式，将引发全球贸易摩擦和关税战。

中金公司研报亦指出，特朗普的对等关税幅度超出预期，涵盖超过60个主要经济体。若关税完全落地，美国有效关税率将大幅上升，超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》的水平。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，加征关税意味着美国居民生活支出增加、物价上涨，对美联储货币政策产生影响，可能推迟降息节奏。

全球市场动荡不安

特朗普宣布对等关税后，全球金融市场风险偏好下降，美元指数走低，美股期货暴跌。避险情绪升温，资金涌入黄金、美债等避险资产，国际金价创历史新高。

美股标普500指数期货一度跌超3%，纳指期货跌超4%。亚太股市普遍低开，日本日经225指数收跌2.77%，韩国综合指数收跌0.76%，越南VN30指数暴跌6.8%。A股市场震荡，上证指数微跌，创业板指跌1.86%，盘中多次翻红。

港股市场走低，恒生指数跌破23000点大关，恒生科技指数跌超2%。市场研究人士认为，特朗普的对等关税政策将对美国经济带来重大不利影响，增加滞胀风险。

浦银国际首席宏观分析师金晓雯表示，美国加征关税不利于世界经济增长，对美国经济亦有害。特朗普的关税政策或对降通胀造成严重障碍，提高美国经济陷入滞涨或衰退的可能性。

然而，金晓雯认为，高关税税率难以长期执行，可能是特朗普与其他国家进行政治和经济谈判的筹码。考虑到高关税对美国经济的伤害，特朗普可能在与重要贸易伙伴磋商后暂缓或降低对等关税。

（文章来源：华夏时报）