21世纪经济报道记者袁思杰香港报道

　　上周（4月7日-4月11日），港股三大指数在周一暴跌后，连续四个交易日反弹修复，跌幅收窄。关税政策引发的市场恐慌情绪逐渐平息。

　　截至上周五收盘，恒生指数报20914.69点，周内下跌8.47%；恒生科技指数报4900.43点，下跌7.77%；国企指数报7801.52点，下跌7.35%。港股主要指数在上周一暴跌，恒生指数当日收市跌超3000点，跌穿20000点整数关，创史上最大点数跌幅。

　　面对资本市场大幅波动，中央汇金等“国家队”再度出手。中央汇金基于对中国资本市场的长期价值判断，近日对A股市场指数基金实施战略性加仓，并明确表示将在合理估值区间内持续增持，为市场注入信心。同时，中国人民银行也提供再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。

　　在政策组合拳的推动下，内地股市企稳，港股连续四天反弹，修复了部分跌幅。渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰预计，恒生指数在未来12个月将回升至24000点到26000点之间，但投资者需密切留意美联储降息幅度。

　　在资产配置方面，郑子丰建议投资者采取跨区域和平衡不同板块的多元化配置策略，配置黄金、债券及另类资产，以有效对冲风险。同时，需关注货币配置多元化。

　　南向资金成市场稳定器

　　尽管港股市场上周经历剧烈震荡，但南向资金持续大规模流入，成为稳定市场的重要力量。4月9日，南向资金单日净买入355.86亿港元，创历史新高。整周来看，南向资金净买入金额高达822.5亿港币，显示资金抄底意愿强烈。

　　中金公司研究显示，南向资金的持续流入可能来自个人与私募的活跃，以及公募与险资的配置。本轮南向资金主要流向科技板块中的成长股，包括半导体、互联网巨头、电动汽车等。

　　黄金与半导体板块表现抢眼

　　在震荡的市场中，黄金与半导体板块表现亮眼。截至周五收盘，潼关黄金以近40%的周涨幅领涨港股。上周国际金价突破3200美元/盎司关口，成为黄金股爆发的直接推手。瑞银分析师表示，新兴市场央行持续增持黄金储备，金价中长期仍有支撑。

　　半导体板块表现同样强劲。中国半导体行业协会近日明确集成电路“原产地”认定规则，市场预期国产替代进程将加速。华虹半导体、中芯国际等股价上涨，释放技术自主化信心。

　　本周前瞻

本周将公布多项重要经济数据，包括美国3月进口物价指数月率、国家统计局公布的第一季度GDP等，这些数据将对市场走势产生重要影响。