21世纪经济报道记者胡慧茵广州报道

　　亚太股市已逆转上一轮的暴跌态势，呈现出回升趋势。上周，亚太股市普遍上涨，其中新加坡股市涨势最为显著。

　　具体来看，上周东南亚股市多数上涨。新加坡股市领涨，新加坡海峡指数周涨5.92%，报3720.33点；马来西亚吉隆坡综合指数、菲律宾马尼拉指数、泰国SET指数、印尼雅加达综合指数均有不同程度上涨；仅越南胡志明指数微跌0.27%。此外，日经225指数、韩国KOSPI指数、澳大利亚S&P/ASX200指数也均有明显上涨。

　　法国里昂商学院管理实践教授李徽徽分析，亚太股市回稳主要受三方面因素影响：美债收益率回落、美股阶段性企稳；亚太货币反弹，缓解资金外流与进口成本压力；中国宏观数据超预期，强化了中国经济稳中趋升的判断。

　　亚太市场仍被看好

　　上周，亚太股市震荡回升。包括日韩、澳大利亚、新加坡和印尼等股指纷纷止跌回升。其中，新加坡股市上涨最为明显，日韩和澳大利亚股市也反弹剧烈。

　　与此同时，亚太市场的货币表现坚挺，日元、泰铢、新加坡元、韩元、澳元兑美元汇率均有不同程度上涨。

　　李徽徽表示，美元指数连续下滑主要受三方面因素影响：政策不确定性与市场信心下降；资本外流与避险情绪上升；美国财政赤字扩大，债务水平攀升。

　　景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭认为，投资者应继续投资亚洲市场，该地区估值更具吸引力，增长前景更佳。但李徽徽也提醒，亚太股市走势仍存在不确定性，将进入“高波动、结构分化”的阶段。

　　“短期看，本轮反弹具有超跌性质，但并未改变亚太市场格局。随着美国关税政策可能再次转变、美债收益率再度波动，亚太市场仍将面临反复。”李徽徽表示。

　　印尼股债走势背离

　　在股市反弹的同时，印尼国债正连续遭遇抛售。4月14日、15日，全球基金连续净卖出印尼债券和股票。

　　李徽徽分析，印尼债市承压主要受政策不确定性与财政担忧、美国对印尼征收关税、投资者减少在新兴市场的债券敞口等因素影响。

　　日韩危机仍深重

　　据央视新闻报道，上周，日本央行行长植田和男表示，美国关税政策将对日本经济造成下行压力。自2022年3月以来，日本政府首次下调了对企业信心的预期。

　　由于食品成本持续上涨，日本3月核心通胀加速。因此有分析认为，日本央行将在下一次货币政策决议中维持利率不变，加息时机或推迟。韩国也在借助政策缓和美国关税政策的影响，计划发行债券以为额外预算提供资金。

　　李徽徽认为，此次补充预算具有明显的逆周期调节特征，但政府需在刺激经济和维持财政可持续性之间取得平衡。

（文章来源：21世纪经济报道）