①美股上半年大跌大涨下半年或将强势开局但能否持久？

美股隔夜收高，纳指与标普指数再创新高。经历逆风后，美股三大股指6月和上半年均录得涨幅。7月通常是美股强劲月份，但分析师提醒注意宏观经济风险。“大而美”法案进入关键投票阶段，前景不明，短期或对市场产生负面影响。7月9日“关税暂缓期”到期，关税问题将重新成为焦点。此外，7月中旬开启的美股财报季也至关重要，“科技七巨头”预计将在7月底至8月初公布最新财报，如果业绩让投资者失望，将拖累市场。

评论员徐广语：历史数据显示，7月通常是美股表现强劲的时期。但需警惕政策与经济风险，如“大而美”法案通过、关税延期的不确定性以及关键数据的影响。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：下半年美股仍将以科技股表现为主导。

②特朗普：“不延期将给各国指定税率”高盛提醒美股财报季将受关税考验

上周，白宫透露关税大限或延期。但特朗普明确表态称，无需延长即将到期的关税期限，将直接向数百个国家发函通知关税税率。白宫国家经济委员会主任表示，政府将在独立日后公布与多个国家的贸易协议。美股第二季度财报季将于7月中旬开启，高盛分析师称，受特朗普关税影响，企业利润率将迎“大考”。高盛预计，第二季度美股企业利润增长将大幅放缓，每股盈利预计仅增长2.6%。尽管对财报业绩预期不乐观，但高盛对美股走势有信心。

评论员徐广语：预计标普500指数第二季度盈利的同比增长幅度将从第一季度的12%骤降至4%，盈利承压的主因是关税导致的利润率收缩。企业能否维持资本支出计划将成为市场情绪风向标。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：“对等关税”风波效应将在企业财报中逐渐显现。

③苹果、Meta、谷歌……谁将成人形机器人时代“安卓系统”赢家

全球人形机器人市场迎来爆发前夜，科技巨头们纷纷布局开源机器人模型和工具，争夺生态主导权。摩根士丹利研报显示，苹果、Meta、谷歌、华为等在过去一个月相继发布开源机器人模型和工具。各种商业化部署也在提速，富士康、英伟达等均有相关计划。大摩报告称，到2050年，全球人形机器人市场年收入可达5万亿美元。中国在人形机器人领域优势显著，政府支持力度空前。

评论员徐广语：人形机器人“安卓系统”是推动行业标准化的关键基础设施，其核心价值在于通过开源架构降低开发门槛。当前谷歌Gemini Robotics、华为CloudRobo等平台已展现跨硬件适配能力，但面临物理智能瓶颈与协议碎片化挑战。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：人形机器人的突破点在于技术和场景，未来陪伴式人形机器人将是核心。

④全球黄金市场现分歧亚洲买家还在扫货时美国投资者开始卖金套现？

有迹象显示，尽管亚洲买家仍在扫货黄金实物资产，但美国投资者如今却在高位试图套现。美国黄金市场出现供过于求状况，金条金币溢价降至六年最低。过去三年，北美和西欧需求持续下降，而世界其它地区普遍上升。市场人士分析，美国投资者对特朗普关税政策、政府债务和地缘政治紧张局势风险的担忧减轻，且在金价上涨后获利了结。而与此同时，亚太地区对金条和金币需求强势增长。国际金价的未来走势存在较大不确定性，投资者需密切关注地缘政治局势、美联储政策以及市场情绪的变化。

评论员徐广语：地缘局势缓和，市场避险情绪快速降温，黄金作为避险资产的吸引力显著削弱。金价跌破关键技术支撑位后，高频交易占比达88%，算法止损指令引发“多杀多”效应。市场押注9月降息概率达78%，若年内降息50基点，黄金有望回升。

中信建投研报：在下半年贸易缓和、复苏交易的判断下，黄金的短期利多不算明显。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：国际金价的上涨势头已渐入尾声，此时追高恐面临风险。

⑤OPEC+连续三月增产中东停火国际原油市场因供应过剩担忧大幅下跌

周一国际油价下跌。油价已回落至6月13日之前的水平附近，本季度料跌9%。OPEC+八个核心成员国连续三个月大规模增产，每月增产41.1万桶，远超预期。沙特积极推动增产，旨在夺回被美国页岩油企业占据的市场份额。自4月以来，主要成员国已增产137万桶/日。俄罗斯态度转变，支持进一步增产。此外，以色列与伊朗达成停火协议，缓解了市场对霍尔木兹海峡封锁的担忧，导致油价暴跌。市场焦点从地缘供应中断转向结构性供应过剩。

评论员徐广语：近期原油市场剧烈波动主要由中东地缘冲突主导。但长期看，OPEC+持续增产叠加美国关税抑制需求，基本面不支持持续上涨。技术面显示油价已跌破页岩油成本线，未来或维持弱势震荡。

方正中期期货：OPEC+将持续增产令油价承压，但油价在连跌后有一定修复需求。操作上短线暂时观望，后市仍可把握逢高做空机会。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：油价的涨跌，归根结底取决于供需双方是否能够达到平衡匹配。

（文章来源：第一财经）