AI导读：

2025年上半年，全球股票市场整体上涨，香港股市表现最佳，涨幅达20%。恒生指数经历两波冲高，科技、消费等板块表现亮眼，IPO募资规模全球居首，打新赚钱效应回归，但需警惕高估值板块业绩压力及地缘政治等风险。

2025年上半年，全球股票市场受地缘冲突、关税政策影响仍整体上涨。香港股市以20%涨幅领跑全球，估值洼地与资金回流推动股指走高，新旧动能转换，打新赚钱效应回归。

恒生指数上半年累涨20%，经历两波冲高走势，国产AI带动中资股价值重估，国际资金流入，硬科技与新消费公司上市提振市场情绪。板块多数上涨，科技、消费、医疗等板块后来居上，泡泡玛特等新消费企业股价创新高。

上半年42家企业通过传统IPO在港交所上市，集资总额超1050亿港元，科技与消费主题主导，打新赚钱效应明显加强，新股破发率近5年最低。机构看好后市，但需警惕高估值板块业绩压力及地缘政治等风险。