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财联社8月13日讯，美联储降息预期升温，美股三大股指创新高，但摩根士丹利警告美股存在劳动力市场降温、盈利被扭曲及滞胀风险，建议投资者对冲风险。

财联社8月13日讯 随着市场对美联储降息预期的持续升温，美国三大股指在本周三延续了近期火热的涨势——标普500指数轻松摘得了年内第17个收盘新高纪录。

行情数据显示，截至昨夜收盘，道指涨463.66点，涨幅为1.04%，报44922.27点；纳指涨31.24点，涨幅为0.14%，报21713.14点；标普500指数涨20.82点，涨幅为0.32%，报6466.58点。

从2025年迄今的回报来看，标普500指数在年内已累计上涨逾8%，超预期的二季度财报、依然稳健的经济表现以及持续火热的人工智能热潮，正推动美股在今夏持续走高。不过即便如此，摩根士丹利在本周最新的一份报告中，依然警告美股市场存在三个隐藏风险，建议投资者考虑对冲而不是贸然追逐更多收益。

摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett在一份在线报告中表示：“我们在数据中看到了更多混合信号……并且认为许多投资者可能忽视了劳动力市场降温、企业盈利喜忧参半以及物价压力不断上升带来的风险。”

摩根士丹利认为有几件事可能终结这波市场的上涨势头：劳动力市场降温、被扭曲的第二季度盈利、潜在的“滞胀”风险。

自7月非农就业报告发布以来，市场普遍担忧劳动力市场正在失去动能。美国劳工统计局本月初公布的数据显示，美国7月新增非农就业岗位仅为7.3万个，远低于预期的10.5万个。前两个月的数据修正也遭遇了大幅下调。

Shalett承认，第二季度财报季显示许多公司实现了强劲增长，尤其是科技行业。标普500指数的盈利超预期比例仍保持在80%的基准水平以上。然而，仔细审视最新财报业绩的细节，其实讲述了一个略有不同的故事。

Shalett还指出了最近主导经济讨论的两个主题：通胀和滞胀的可能性，这可能抑制推动市场上涨的动力。随着特朗普的贸易战仍在激烈进行，对通胀的担忧激增，但整体经济目前似乎状况良好。然而，摩根士丹利表示，这种情况可能是暂时的。

当前该如何做？摩根士丹利建议投资者不要只关注表面上的上涨。增加对黄金、房地产投资信托基金和能源基础设施等实体资产的敞口，或许能提供缓冲。该行还建议投资中长期投资级债券、包括新兴市场在内的国际股票以及对冲基金和私募二级市场等另类投资，以分散风险并抵御波动。（文章来源：财联社）