国庆假期已接近尾声，从全球重要股指来看，日韩股市呈领涨之势，其中日经225指数10月1日以来累涨6.24%，韩国综合指数涨3.64%。就领涨的日本股市而言，有市场人士表示，与高市早苗当选自民党总裁且有望成为日本首位女首相有关，因其政策取向可能维持宽松货币政策，并扩大财政支出，这种政策环境对全球股市形成利好。甚至有市场人士将这几天日本股市的上涨称为“高市行情”。

　　美股在国庆假期表现一般，但费城半导体指数强劲，假期截至10月7日累涨4.16%。而这一指数的强劲，无疑受到了芯片巨头AMD与OpenAI达成的6千兆瓦芯片供应协议有关。受此影响，AMD在10月6日盘中一度涨超30%，创九年多来最大盘中涨幅，这也导致费城半导体指数10月6日当天跳空大涨，带动科技股整体表现。

　　还有让投资者关注的便是黄金市场了。COMEX黄金国庆假期前尚在3900美元下方，目前已突破4000美元关口，截至10月8日18点报4066美元/盎司。在市场人士看来，美国政府“关门”是假期黄金继续走强的推动因素之一。此外，央行继续购金，也是黄金继续强势的理由之一。比如央行最新披露的数据显示，已连续11个月增持黄金，这种持续需求为金价提供支撑。

　　往后看，不少机构对黄金继续乐观。比如瑞银发布报告表示，黄金市场目前倾向于看涨行情，预计到2026年年中金价将升至4200美元/盎司。高盛则将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元，显示主流机构对黄金走势的强烈信心。

　　至于A股，华金证券表示，节前部分投资者担忧的地缘冲突风险、流动性收紧风险，在节日期间基本未发生。为此，该机构认为，短期流动性可能维持宽松、风险偏好可能回升，A股节后可能延续震荡偏强的慢牛走势，这种预期与全球市场环境形成共振。

　　从历史数据来看，过去20年（2005年～2024年），国庆节后上证指数上涨的概率更大。其中“开门红”（即国庆节后第一个交易日上涨）的概率为65%，即过去20年里有13年国庆节后第一个交易日上涨。近10年而言，“开门红”的概率还要大一些，其中有7个年份是上涨的，上涨概率为70%，这种季节性规律为投资者提供参考。

　　至于哪些板块容易胜出，华金证券认为，科技成长占优的风格可能延续。中国银河则表示，政策预期下，市场有望围绕“十五五”规划展开布局，重点关注新质生产力、反内卷、大消费板块、“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）领域的配置机会，这些领域可能成为股市热点。

　　港股而言，中国银河认为港股将总体震荡向上。配置方面，建议关注以下板块：第一，美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，美国又开启新一轮关税加征，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。第二，全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。第三，受益于政策利好的板块，例如，受益于“反内卷”政策的原材料板块，受益于促消费政策的服务消费板块。

（文章来源：东方财富研究中心）