进入四季度，港股市场震荡调整。截至11月19日，恒生科技指数10月以来回调逾10%。不过，Choice数据显示，其间多只港股科技ETF仍获得资金大量涌入，规模持续攀升。

　　Choice数据显示，截至11月19日，10月以来多只港股科技ETF持续获得资金净流入。具体来看，华夏恒生科技指数ETF份额增长93.28亿份，按照0.81元成交均价计算，合计获得75.6亿元资金净流入；华泰柏瑞恒生科技ETF紧随其后，获得70.77亿元资金净流入。此外，天弘恒生科技ETF、大成恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF均获超45亿元资金净流入。

　　对于近期港股科技板块调整，国海富兰克林基金发表观点称，这主要是受多重短期因素影响。美联储近期释放的鹰派信号令市场对短期降息的预期有所降温，引发全球资金情绪波动，港股科技板块也受到一定影响。但从中长期来看，全球降息周期已开启，短期节奏的波动并不改变资金面逐步宽松的大方向。

　　临近年末政策面消息相对平淡，市场观望情绪较浓，加之年内涨幅较大的互联网及AI板块出现阶段性调整，进一步加剧了短期震荡。此外，临近年末部分投资者倾向于“落袋为安”，阶段性获利了结也带来了一定的资金流出压力。

　　对于近期的市场波动，沪上一位外资公募基金经理对上证报记者表示，这属于市场正常调整。在经历过去一年多显著上涨后，港股出现获利了结和阶段性资产配置调整是必然现象。该外资公募基金经理认为，这种调整为增量资金提供了布局时机。无论是代表新经济的成长股，还是具备稳定现金流的红利股，港股市场都展现出更为显著的估值吸引力，形成了明显的“价值洼地”。这一巨大的性价比优势，正驱动资金流向香港市场。

　　“公募基金正显著提升其产品的港股仓位，并将部分港股龙头买成核心重仓股。同时，私募等机构投资者也广泛参与港股投资，港股已成为其增厚收益的重要来源。这股由内地机构主导、持续而强大的配置力量，已成为改变港股市场生态的关键变量。”该外资公募基金经理称。

　　FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸在接受上证报记者采访时表示，本轮港股市场的上涨主要由两大因素驱动：一是持续的政策支持；二是资金对港股特别是科技板块的积极配置，共同推动了板块的价值重估。企业盈利环境的逐步改善，叠加全球风险偏好的回暖，也为市场提供了有力支撑。预计这一轮估值修复进程有望延续至2026年，并对明年上半年的港股整体表现形成利好。

（文章来源：上海证券报）