AI导读：

2025年5月A股震荡上涨，6月政策面动向成关键。预计6月A股市场或震荡上行，建议把握消费、科技、红利三大主线中的确定性机会。同时，需注意经济数据不及预期、海外经济衰退、地缘政治冲突等风险因素。

　　2025年5月A股震荡上涨，市场格局分化。截至5月28日，上证指数月涨幅达1.86%，深证成指上涨1.04%，创业板指则上涨1.92%。板块轮动明显，商贸零售、轻工制造、银行等板块表现抢眼，而计算机、电子板块则出现回调，投资者情绪略显谨慎。

　　6月政策面动向成关键。宏观层面，国内LPR如期下调，四部门联合发布科技金融政策，推出15项支持举措。发改委会议释放积极信号，市场对政策落地节奏充满期待。未来，国企改革、新质生产力等政策红利有望激发新的投资热点。6月，政策面预计将持续发力，流动性环境有望进一步改善，为市场提供有力支撑。

　　6月A股市场或震荡上行，把握确定性机会。国内经济稳步复苏，工业增加值4月累计同比增速稳定在6%左右，彰显工业生产韧性。随着经济复苏与政策积极的双重加持，监管层对A股市场的呵护态度明确，人民币资产或成为对冲美国信用风险的选择，多因素共振提振市场风险偏好。然而，短期扰动因素增多，如美国政策不确定性、美欧关税争端等，将影响风险偏好。市场波动加剧，行业轮动加速，核心资产有望成为市场主线。预计6月A股市场将震荡上行，但过程或充满曲折。6月投资组合建议攻守兼备，关注消费、科技、红利三大主线。科技成长领域在政策与产业双重推动下，前景广阔；消费板块受益于国内政策推动及人民币升值预期；银行板块凭借业绩确定性、低估值、高股息优势，在市场波动中具备配置价值。6月，建议布局科技、消费等板块中的优质价值股。了解更多股市动态

　　风险提示：1）经济数据不及预期；2）海外经济衰退风险；3）地缘政治冲突影响。

（文章来源：银河证券）