去年，有一波酣畅淋漓的行情，摆在我面前，我没有珍惜。等到后知后觉时，才后悔莫及。人世间最痛苦的事，莫过于此。如果上天再给我一次机会，我会对牛市说，我吃定你！如果一定要说一个大盘点位，我希望是4500点！

　　本文解决以下三个问题，让你看完之后心不慌：一是哪些板块发动了牛市；二是周末情绪爆点的逻辑；三是后续的市场分歧节点。

　　这波牛市就干这七个方向

　　先做个统计，对本轮牛市有个大概了解。跌破去年9月24日收盘价的公司有195家；突破去年10月8日高点的公司有3451家，其中今年录得20%以上涨幅的，有2424家；未突破去年10月8日高点的公司有1145家，其中今年录得20%以上涨幅的，有165家。

　　也就是说，能从“体感”上走牛的公司，有2589家，占比近50%，而且大部分是突破去年10月8日高点的公司，也从侧面印证了之前达哥和庖哥说的“强者恒强”。

　　先看市值贡献。根据申万二级行业市值，目前124个二级行业的总市值为102.45万亿元，年初这个数据为87.17万亿元，市值增量为15.28万亿元，其中市值贡献前十板块分别是：国有大型银行、化学制药、半导体、消费电子、证券、通信设备、汽车零部件、元件、工业金属、通用设备。

　　上图中，银行板块（国有+股份制）加起来的市值贡献超过了1.68万亿元，贡献占比超10%；医疗领域（化学制药+医疗服务+器械）的市值贡献超过了1.44万亿元，贡献占比接近10%。这两个板块是这波牛市的主要推手。

　　此外，前21个行业贡献了70%的市值增量，结合前面说的“强者恒强”逻辑，后续参与这些行业的炒作问题不大。

　　什么？21个板块很多？其实就七大类。

　　周末情绪爆点的逻辑是什么？

　　1.上证指数即将突破10年新高。从量价分析，上证指数来到3700点区域，10年来上证指数先后4次止步于此，但小二相信这次能冲过去，因为从去年9月24日开启的行情至今，市场的量能发生了巨大变化。

　　2.居民存款搬家的新闻冲上热搜。有新闻说，7月居民存款减少1.1万亿元，非银金融机构存款增加2.14万亿元，得到“居民存款搬家入市”的结论。其实做个数据分析，就知道这个结论过于草率。

▲数据来源：Wind

　　上图是2015年-2025年的数据，我们会看到明显的季节性变动，4月、7月、10月，都会呈现居民端存款单月减少、非银金融机构存款增加的情况。原因很简单：银行季末存款考核回流。因此，不能过早下论断。

　　不过，小二相信，随着A股赚钱效应回暖，存款流向股市的趋势会越来越明显。

　　后续市场分歧点在哪里？

　　1.中美关税“暂缓延期窗口”结束。根据中美双方发布的斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，中美再次暂停实施相互24%关税90天，临近暂缓延期的时间窗口结束时，市场会出现很多新的关税扰动因素。

　　2.宇树科技上市（最快可能2026年一季度）。根据公开资料，宇树科技C轮融资后估值达120亿元，预计IPO募资规模约7亿-10亿元。作为今年机器人赛道最热剧本，投资者需重点关注。

　　猜点位环节

　　小二先拍个脑袋：上证指数可以达到4500点。第一，目前A股总市值为108.85万亿元，2024年全国GDP为134.91万亿元。总市值/GDP=80.68%。假设这波牛市顶点时的总市值/GDP=1，那么还有25%的上升空间。

　　第二，假设2025年GDP同比增长5%，那么2025年的GDP为141.66万亿元，总市值/GDP要达到1的比值，总市值的上升空间为141.66/108.85=1.3，即还有30%的上升空间。

　　我们就按上证指数3700点来算，25%-30%的空间，对应4625点~4810点。如果把目标设置为总市值/GDP=0.9，相应点位减10%即可。

（文章来源：每日经济新闻）