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长城证券发布法拉电子三季报点评，指出公司营收盈利双增长，国际化战略取得新进展，新能源汽车市场带来新机遇，维持“增持”评级。


财中社11月22日电近日，长城证券发布了一份针对法拉电子（600563）三季报的深度研报。报告指出，随着下游需求的提升，法拉电子在三季度实现了营收和盈利的双重增长，各配套领域市场均呈现增长态势。数据显示，2024年三季度，公司综合毛利率为34.16%，同比微降4.35个百分点；净利率为22.13%，同比降低2.80个百分点。尽管毛利率有所下降，但整体期间费用率的降低有效抵消了这一影响。

从费用结构来看，2024年前三季度，法拉电子的销售、管理、研发及财务费用率分别为1.50%、3.25%、3.55%和-0.16%，其中销售费率同比上升0.10个百分点，管理费率下降0.65个百分点，研发费率下降1.50个百分点，财务费用率上升0.05个百分点。

此外，法拉电子在国际化战略方面迈出了重要一步。2024年8月，公司发布公告称，计划以自有资金不超过1亿元人民币在匈牙利投资设立全资子公司——法拉电子匈牙利有限责任公司，旨在进一步拓展海外市场，提升公司综合竞争力。

新能源汽车市场的快速增长为法拉电子带来了新的发展机遇。公司薄膜电容器产品凭借出色的性能，成功配套多家知名车企，随着新能源汽车市场规模的不断扩大，公司薄膜电容器产品的市场空间也愈发广阔。

基于以上分析，长城证券维持对法拉电子的“增持”评级。尽管考虑到行业上半年景气度不及预期，研报对法拉电子的盈利预测进行了下调，但预计公司未来三年归母净利润仍将保持稳健增长态势，分别为11.40亿元、13.80亿元和16.40亿元，EPS分别为5.07元、6.13元和7.29元，对应PE分别为25倍、21倍和17倍。

（文章来源：财中社）