6月3日晚，随着蔚来公布今年一季度财务数据，“蔚小理零”（蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车）一季度业绩揭晓。在造车新势力中，理想汽车多项财务指标领先，但一季度交付量被小鹏汽车反超，零跑汽车紧追不舍。蔚来则处于战略调整期，市场表现未达预期。

各车企财报显示，尽管交付量均同比增长，但盈亏、成本控制及毛利率差异显著。一季度，小鹏汽车交付量居首，理想汽车营收领先，蔚来营收为120.3亿元，仍需加强市场表现。

小鹏反超理想，一季度交付量夺冠

一季度，“蔚小理零”交付量排位变动，小鹏汽车以94008辆交付量夺冠，理想汽车以92864辆紧随其后，零跑汽车87552辆位列第三，蔚来42094辆居末。尽管丢失交付量冠军，理想汽车凭高单车均价，营收领先小鹏超百亿元。

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小鹏汽车虽单车均价低，但交付量大增，营收超越蔚来。零跑汽车也因交付量增长，营收破百亿。

理想领跑毛利率，一季度盈利

一季度，理想汽车毛利率20.5%，领衔造车新势力。小鹏汽车和零跑汽车毛利率分别为15.6%和14.9%，蔚来7.6%垫底。若仅看车辆毛利率，理想汽车依旧领先。

蔚来预计二季度毛利率回双位数，四季度有望超20%；零跑全年毛利率目标10%至12%；小鹏下半年及四季度，有信心毛利率接近双位数。

高营收及毛利率下，理想汽车一季度盈利6.47亿元，蔚来、小鹏、零跑分别亏损67.5亿元、6.6亿元、1.3亿元。小鹏和零跑亏损收窄，蔚来高研发投入影响盈利。

理想汽车连续十季度盈利，零跑去年四季度盈利后，预计二季度盈亏平衡。蔚来、小鹏计划今年四季度盈利。

蔚来一季度研发费用31.8亿元，同比增长11.1%；小鹏19.8亿元，增46.7%；理想25亿元，同比减少5.35亿元，环比增加4.4%；零跑8亿元，增53.8%。

蔚来降本，理想小鹏加码AI

初期造车新势力不被看好，如今战略、技术路径分化。蔚来今年聚焦成本控制，调整无回报项目，整合研发资源，精简团队，提高销售服务效率。

小鹏摆脱困境，进入商业释放期，押注AI+汽车、全球市场和具身人形机器人等三条增长曲线，预计2026年AI能力领先。

理想汽车转型AI企业，推进AI布局，自研操作系统开源，发布新一代智驾技术。面临稳固市场、拓展纯电市场、摊薄重资产投入成本等挑战。

零跑拓宽产品价格带，推出B系列和D系列产品，与中国一汽合作，技术输出与海外市场拓展成重点，今年销量目标5万至8万辆。

（文章来源：每日经济新闻）