日前，“假发大王”瑞贝卡（600439）举行业绩说明会，聚焦假发制品市场的现状与未来。

　　会上，瑞贝卡表示，随着全球“颜值经济”的兴起，假发制品需求稳步上升，行业规模日益扩大，已成为国内外时尚消费的新宠。特别是流量经济、电商、直播带货等电子商务新模式的蓬勃发展，为国内外假发制品市场带来了新机遇。

　　然而，去年瑞贝卡却遭遇了上市后首次亏损，全年实现营收12.39亿元，同比微增1.10%；净利润则亏损1.176亿元，同比下滑高达1056.08%。这主要是由于公司加大了线上渠道的营销力度，营销费用较上年度增长62%，销售占主营业务收入比重提升至近30%。

　　业绩说明会上，投资者关注公司去年加大营销费用的原因、海外市场的影响及在手订单情况。瑞贝卡回应称，跨境电商业务的快速发展对传统批发业务造成冲击，公司因此加大了对跨境电商新渠道的营销力度。目前公司在手订单充足，随着投入的增加，跨境电商新渠道运营能力不断提升，营销及推广费用占比有望逐步下降。

　　年报显示，去年公司非洲市场出现波动，受多国货币剧烈波动影响，非洲部分国家物价上涨、通货膨胀严重，消费者购买力下降。因此，公司采取了保守的销售策略，导致非洲市场收入骤减17.80%。相比之下，欧美及国内市场因电商销售的增加而实现增长。

　　从产品角度看，工艺发条、人发假发因电商销售增加而增长，化纤发条因非洲地区销售减少而下降，化纤假发下降则主要是美国线下销售减少所致。阻燃纤维产品销售实现增长，得益于国内阻燃纤维市场的恢复及对新客户的开发。

　　尽管近年来瑞贝卡营收偶有波动，但整体呈现下滑趋势。近三年公司营收分别为12.58亿元、12.26亿元、12.39亿元，较2011年的营收最高值22.64亿元已接近“腰斩”。面对这一挑战，公司表示将持续聚焦于发制品主业。

　　最新财务数据显示，2025年第一季度，瑞贝卡实现营业总收入3.05亿元，同比增长11.26%；净利润636.06万元，同比增长18.59%。然而，业绩背后，公司近日因未在会计年度结束后一个月内披露2024年度业绩预告而收到河南证监局的警示函。

　　河南证监局指出，公司董事长兼总经理郑文青、董事会秘书胡丽平、财务总监朱建锐对上述违规行为负主要责任。此前，公司已就河南证监局下发的《决定书》中所提出的问题进行了整改。

　　二级市场上，截至发稿，瑞贝卡股价微涨0.84%，报3.61元/股。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）

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