AI导读：

美国总统特朗普宣布将签署行政命令使当地处方药价格下降，科创医药概念股开盘快速下跌。科创板制药企业境外营收占比高，但内销仍占多数。国内创新药企业接轨全球，商业化环境改善，创新药企和CXO企业更受青睐，存在预期差空间。


近日，美国总统特朗普表示将签署行政命令，预计使当地处方药价格下降30%至80%。受此影响，科创医药概念股开盘快速下跌。截至收盘，百济神州跌幅超9%，百利天恒跌超6%，益方生物、智翔金泰等纷纷下跌。这一消息引发了市场对科创板制药企业的关注。

《科创板日报》梳理发现，科创板29家制药上市公司中，有4家公司2024年境外营收占比超60%，其中键凯科技、百济神州、诺泰生物分别达62.69%、62.85%、63.2%，百利天恒更是高达91.59%。这些数据展示了科创板制药企业的国际化布局。

百利天恒聚焦ADC药物研发生产，2024年实现营收58.23亿元，同比大增936.31%。其与大客户的合作协议带来了显著收入增长。同时，诺泰生物与中东药企Julphar达成战略合作，百济神州也将在全球多地展开新适应症申请。

然而，科创板中以内销为主的制药企业仍占大多数。19家公司境内销售收入占比达90%以上，12家公司实现100%内销。这表明国内市场需求依然强劲。

吉贝尔、前沿生物等小市值公司在一度下挫后实现翻红。开源证券表示，国内创新药企业正接轨全球，商业化环境改善，竞争格局优化。随着美国降息及国内支持政策，制药产业链业绩有望回升，迎来新机遇。

信达证券认为，中美关税政策边际缓和，医药细分赛道如CXO、原料药等板块有望迎来估值修复。投资方面，方正证券指出，医药行业配置触底反转，机构情绪回暖，创新药企和CXO企业更受青睐。

兴业证券表示，2025年一季度，医药生物行业持仓占比小幅提升，但仍处于历史较低水平。创新药出现边际改善，市场热度不高，机构持仓偏低，存在预期差空间。

（文章来源：科创板日报）