新华财经上海7月17日电（林郑宏、周西仑） 在英伟达成为史上首家总市值超4万亿美元的公司同时，它的A股小伙伴们也彻底“嗨”了。

　　在整理了半年多时间后，A股CPO（共封装光学）概念指数自6月起再度启动，迄今区间涨幅近24%。而龙头企业新易盛（300502.SZ）在一个半月时间内更是实现股价翻倍，最新总市值已攀升至近1800亿元，技术创新能力较强明年业绩展望乐观。

　　据新华财经统计，6月以来A股CPO板块内牛股频出，截至7月16日收盘，区间涨幅超过50%的个股就有7只。其中，新易盛以92.36%的区间涨幅居首，中际旭创（300308.SZ）、长芯博创（300548.SZ）和仕佳光子（688313.SH）则分别以83.51%、77.8%和64.03%的涨幅紧随其后。

　　新易盛全名为成都新易盛通信技术股份有限公司，于2016年3月在深交所创业板上市。据公司官网资料介绍，新易盛是一家领先的光模块解决方案与服务提供商，拥有3000多种产品，已服务于来自全球60多个国家和地区的超过300个客户。

新易盛800G光模块产品展示（来源：新易盛官方网站）

　　中经社行业洞察产业服务数据平台（简称“行业洞察系统”）显示，新易盛拥有国家级高新技术企业、省级专精特新中小企业、和省市级创新性中小企业等多项资质。

　　公司近年来专利申请数量增长较快，尤其是2024年专利申请增量大幅攀升。且从专利类型分布来看，发明专利占比过半，显示了公司较强的技术创新能力。

　　新易盛业绩层面的表现相当靓眼，公司最新发布的2025年中期业绩预告显示，上半年公司预计实现扣非净利36.91亿元-41.91亿元，同比增长326.84%-384.66%。

　　此前发布的2025年一季报显示，公司当季度毛利率达到48.7%，净利率达到38.8%，均创下近年来新高，并在行业内处于领先水平（同期中际旭创毛利率和净利率分别为36.7%和25.33%）。

　　国金证券研报分析认为，2025年全球800G光模块需求量有望达1800万只-2200万只，新易盛作为北美云厂商的重要光模块供应商，在关税不确定性影响下，二季度部分高速光模块产品可能存在提前出货的情况，由此推动业绩增幅超预期。

　　展望2026年，国金证券认为新易盛已成功推出单波200G的1.6T光模块产品，有望在下一代高速光模块产品中保持领先；谷歌、AWS、Meta、OpenAI的ASIC芯片有望在2026年大规模放量，而ASIC用到的光模块数量相较GPU更多，新易盛有望受益；AEC是 ASIC机柜内优选连接方案，LPO适用于数据中心；机柜内服务器到交换机的连接，具有低功耗、低成本优点，公司在AEC、LPO均有布局，有望形成第二增长曲线，拉高盈利质量。

　　隐忧并未完全退去仍需警惕股价波动风险

　　有市场观点分析认为，新易盛业务与英伟达关联极为密切，股价曲线也是高度匹配。当前公司PE（TTM）约为41倍，仍明显低于行业平均水平。但需要注意到该股短期融资买入大幅增加，杠杆资金深度介入或导致股价波动加剧。

　　实际上，自年初以来，新易盛的股价波动颇为剧烈。新华财经注意到，自1月23日至4月9日期间，新易盛区间股价跌幅曾一度超过50%。

　　曾经导致新易盛股价短期腰斩的外部因素并未完全消除。首先，年初Deepseek的惊艳表现一度令市场对于英伟达GB200的出货量信心大失，引发英伟达股价的短期大跌，并由此冲击新易盛等核心供应商的股价表现。在AI技术日新月异的进步中，类似的情况未来难免不会再现。

　　其次，贸易冲突的阴影并未散去，美国政府的关税大棒下半年仍然可能挥舞，由此带来的不确定性对于A股光模块行业公司仍会造成明显冲击。

　　最后，CPO行业短期消息面利好提振较多，除了新易盛超预期的中期业绩之外，英伟达H20芯片对华解禁，以及英伟达CEO黄仁勋访华等事件均对相关公司股价构成刺激，投资者需要警惕乐观氛围淡去后股价回落的风险。

（文章来源：新华财经）