AI导读：

中信建投研报指出，消费电子行业复苏，新能源车及AI发展带动被动元件需求激增。预计到2030年，AI领域用MLCC及芯片电感年均增速超30%。建议关注被动元件及上游原材料行业的投资机会。

中信建投研报指出，当前消费电子行业正迎来复苏，行业景气度显著回升。得益于“以旧换新”政策的推动，替换市场迎来大发展。随着新能源车及AI技术的不断进步，被动元件的需求量急剧增加。据统计，新能源车MLCC的用量是传统燃油车的6倍，而AI服务器、AI PC、AI手机等设备的MLCC需求量也分别实现了约100%、40%—60%和20%的增长。同时，这些应用对被动元件的性能提出了更高要求，如更高功率、更高频率、更高可靠性以及更小体积等。AI服务器所用的GPU芯片电感同样面临更大功率、更小体积、更低散热等挑战，且电感需求数量也有显著提升。当前，消费电子行业需求复苏与AI催化新消费的双重作用下，被动元件的需求数量和性能要求均大幅提升。预计到2030年，AI领域用MLCC及芯片电感的年均增速将超过30%。因此，建议关注被动元件及上游原材料行业的投资机会，尤其是上下游一体化企业，这些企业将充分享受全产业链升级带来的红利。