AI导读：

存储行业隐隐有涨价趋势，随着原厂控产影响显现，AI拉动需求提升，预计NAND Flash和DRAM价格将上涨。存储模组涨价早于晶圆端，建议关注模组环节投资机会。各大存储厂商发布减产计划，有望开启新一轮存储涨价周期。

　　存储行业隐隐有涨价趋势，多家券商给出积极预测。随着原厂控产影响显现，行业库存逐步消化，AI拉动需求提升，预计主流NAND Flash价格有望于25Q2开涨，DRAM价格有望于25H2企稳向好。存储模组涨价早于晶圆端，国内模组厂商主要布局NAND产品，25Q2有望迎来利润拐点，低价存货有望带来利润弹性，估值有望率先提升，建议关注模组环节投资机会。

　　天风证券表示，智能手机与PC行业对NAND存储的需求持续升温，新硬件产品的发布预示着消费者换机热潮的到来。随着销售渠道库存逐渐消化至合理水平，存储板块预期二季度开启涨价，模拟板块中汽车工控领域拐点或现。华邦电总经理陈沛铭表示，网通市场需求低迷多年，预期2025年下半年市场状况有望改善，并带动DRAM供过于求情况好转，下半年产品价格有机会上扬。

　　存储受益AI端侧需求驱动+原厂减产。随着AI算力需求的不断提升，冯·诺依曼架构的存算性能失配问题日益显现，存算一体化技术应运而生。近存计算通过2.5D和3D堆叠技术有效融合计算与存储，提升内存带宽并降低访问延迟，成为提升芯片性能的主流方案。随着AI终端的普及和算力需求的加速，近存计算有望成为未来技术发展的关键趋势。2025年以来，各大存储厂商均发布减产计划，有望开启新一轮存储涨价周期。

　　开源证券日前发布研究报告称，阿里巴巴FY2025Q3单季资本开支达317亿元，环比提升80%+，创历史新高。该行认为，在以阿里为首的国内云厂商资本开支增加的推动下，AI应用落地有望加速，AI商业模型有望闭环。存力作为贯通上游算力设施和下游终端设备的重要部分，有望成为AI浪潮下半场的关键之一。该机构关注三条主线：存储模组厂商、先进存储厂商、边缘侧Nand/Nor flash厂商。

　　海通证券认为，2025年，伴随AI应用端渗透进一步提升，存储单机搭载量将持续成长，存储减产+需求改善下存储价格有望实现回暖。

（文章来源：科创板日报）