火电企业盈利展望：煤价走低或对冲电价下滑压力
AI导读：
天风证券研报指出，2025年度长协交易电价下滑背景下，火电企业盈利能力受关注。但当前煤价水平或改善火电企业盈利，高库存下煤价有望进一步走低，有望对冲电价下滑压力。2025年多数省份火电机组度电盈利有望实现正增长，建议关注华能国际等相关企业。
证券时报网讯，天风证券最新研报指出，面对2025年度全国长协交易电价普遍下滑的趋势，市场普遍担忧火电企业的盈利能力，板块整体在前期承受了一定压力。然而，从当前煤价走势来看，价格水平或对火电企业的盈利能力产生积极影响，加之高库存状态下煤价有望进一步走低，这有望缓解电价下滑带来的盈利压力。对比而言，除少数沿海区域外，2025年多数省份的火电机组度电盈利有望实现正增长。在投资标的方面，建议关注华能国际、华电国际、申能股份、皖能电力、建投能源等具有潜力的企业。
（文章来源：证券时报网）
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