AI导读：

华创证券研究所所长董广阳在成都中国酒业创新发展大会上表示，白酒行业量价波动减弱，面临产能过剩等问题，但政策加码和经济韧性增强，白酒板块有望在2025年下半年至2026年年初迎来底部反转机遇，企业需优化渠道结构，改善产品组合。

3月20日，在成都中国酒业创新发展大会上，华创证券研究所所长董广阳发表主题演讲，深度剖析了大重构背景下的白酒行业未来走势。董广阳指出，白酒行业的量价波动与业绩增速在周期中逐轮减弱，整体业绩与批价呈现相对稳定态势。目前，白酒市场正处于存量竞争的白热化阶段，面临着产能过剩、库存积压、价格倒挂等多重挑战。然而，随着政策扶持力度加大以及经济韧性的持续增强，白酒板块有望迎来底部反转机遇，预计这一转折点将出现在2025年下半年至2026年年初。同时，企业主动调整业绩预期，追求稳健增长，将助力白酒板块实现震荡回升。回顾白酒行业的两轮十年周期，2025年或将成为行业去库存、降速调整的关键节点。虽然人民对美好生活的追求始终如一，但经济、人口、社会结构的深刻变化正推动消费格局重构，白酒企业需紧跟需求变化，优化销售渠道，提升产品组合竞争力。

（文章来源：人民财讯）

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