创新药板块逆势反弹。

　　近期，热门板块集体回调，已经连跌4年的创新药板块再度爆发。A股创新药指数单日上涨3.06%、港股生物科技指数大涨5.28%，其中创新医药股扎堆的不少港股公司股价纷纷创出新高。值得注意的是，港股创新药指数年内涨幅超过恒生科技指数，成为港股市场表现最好板块之一。不少机构人士认为，在政策红利与技术创新的双重推动下，港股创新药板块已经显现出转暖迹象，板块估值有望迎来扩张。

创新药板块大幅反弹

　　3月27日，医药生物板块强势拉升，创新药板块涨幅居前，其中荣昌生物、迈威生物-U、信达生物等涨超10%。截至收盘，中证港股通医药卫生综合指数上涨5%，中证创新药产业指数上涨3.6%，港股创新药指数上涨5.67%，恒生生物科技指数上涨5.28%。港股创新药指数年内涨幅已经扩大至26.28%，表现抢眼。

　　在此轮医药反弹行情中，平安医疗健康基金经理周思聪分析，一方面得益于市场投资情绪的带动，另一方面也是宏观因素对医药行业的持续改善。众多A股、H股的创新药企业或将在2025年步入产品放量期，迎来报表端收入的爆发式增长。

　　消息面上，近期国产创新药频频放出对外授权交易公告，对创新药板块股价反弹有催化作用。例如，和铂医药与阿斯利康达成战略合作，默沙东买下恒瑞医药的脂蛋白口服小分子项目等。

医药基金经理扬眉吐气

　　3月27日，数十只医药主题基金单日涨幅超过了5%，其中多数基金净值不仅创下年内新高，还抹平了2024年基金净值跌幅。随着今年医药主题基金净值反弹，医药基金经理终于扬眉吐气。

　　实际上，医药生物板块近年来表现不佳，持续低迷。但随着今年医药主题基金净值反弹，港股创新药主题ETF、主动权益基金等普遍实现了较高的年内净值涨幅。

创新药行业步入收入放量周期

　　创新药行业基本面的逆转是该板块股价反弹的重要支撑。多家创新药企发布2024年财报，总体业绩呈现高增长趋势。荣昌生物、百济神州等企业实现亏损收窄，信达生物等实现营收高增长。

　　中邮证券分析，AI辅助药物研发有望降低成本、提升效率，老龄化、慢性病负担加重也将促使国内创新药市场规模持续扩大。预计2025年创新药行业的行情会显著好于2024年，三分之一的创新药公司有望开始盈利。

　　国金证券指出，AI赋能、全球医药产业投融资活动回暖、财政发力等政策将推动创新药营收增速向上，毛利率修复。

（文章来源：券商中国）