海缆被称为海洋经济的“隐形大动脉”，在海上风电领域更是承担着海上清洁能源传送的重任。今年，随着深海科技被首次写入我国政府工作报告，海缆的重要性也将愈发凸显。在海上风电和清洁能源领域，海缆成为关键。

　　证券时报记者获悉，过去三年，受国内海上风电建设放缓影响，海缆产业在低谷中前行。部分国产海缆龙头企业顺势出海，与国际巨头同台竞技。不过，“十四五”规划的最后一年，低迷三年的海缆产业迎来转机。

　　近日，多家海缆厂家及业内人士对证券时报记者表示，海上风电的招投标正在增多，预计行业会再度上演2021年的抢装潮。

　　值得注意的是，海缆的关键原料绝缘料供需关系正在悄然收紧。记者了解到，国内相关绝缘料企业正在满负荷运转，并积极寻求超高压海缆料的国产替代，打破海外厂家的长期垄断。

　　绝缘料供应趋紧

　　“目前，国内海缆料（绝缘料）市场供需关系趋紧，只能小量订购，大单不接。”近日，正在海外出差路上的郭海（化名），在电话中向记者吐槽，“北欧化工和陶氏化学在全球海缆超高压（110KV以上）绝缘料中处于垄断地位，他们调整销售策略的目的就是想趁机涨价。”

　　目前，国内能稳定供应海缆绝缘料的仅有万马股份，对于涨价预期，万马股份相关人士不予置评。不过，公司相关人士对记者表示，公司4万吨绝缘料生产线如今正处于满负荷生产状态，2万吨新增产能的设备已经送到车间，即将进入安装阶段。

　　电线电缆被称为国民经济的“血管”与“神经”，广泛应用于电力、轨道交通、海洋工程等各个领域。数据显示，2023年，我国电线电缆行业市场规模达到1.2万亿元，预计2027年达到1.6万亿元。

　　超高压海缆料供应趋紧的背后，是海外海缆厂家的订单大爆发。郭海称，“从我们的了解，以及一些机构的调查来看，今年和明年是全球海上风电建设大年。海外比国内会先一步显现，比如欧洲、北美市场，现在他们在手的海缆订单，我估计未来3—5年都来不及做”。同时，国内某上市公司也对记者给出了相似的说法。

　　近期，两项重磅级的海外电缆投资，在业界引起躁动。3月17日，英国国家电网分别与韩国大韩电缆、希腊电缆签署了电缆系统框架协议。协议涵盖的项目总价值估计为590亿英镑（约合人民币5537亿元），计划在未来八年内开展超过15个海底和地下HVDC项目。今年2月，美国科技巨擘Meta也宣布，将启动一个跨越5万公里的全球海底电缆项目，初步估计该项目的成本约为100亿美元。

　　国际能源咨询机构睿咨得能源（Rystad Energy）最新研究报告显示，全球海上风电产业正经历深度调整后的复苏周期。据预测，2025年全球新增装机容量有望突破19GW，全产业链投资规模将攀升至800亿美元，两项核心指标均将刷新历史纪录。

　　国产海缆出海

　　海缆作为海上风电的关键组成部分，技术难度大，壁垒高，曾经一度被海外企业垄断。但近年来，随着国内电缆厂家不断创新，已经涌现出一批国产海缆厂家。

　　目前，国内从事电缆业务的上市公司中，包括中天科技、东方电缆、亨通光电、万马股份、宝胜股份、汉缆股份、太阳电缆、起帆电缆等，均涉足海缆产业链。

　　在海缆方面，主要有中天科技、东方电缆、亨通光电等三家企业。以东方电缆为例，该公司首根国产化大长度海洋脐带缆于2018年实现交付，使公司成为世界上少数几家具备全套脐带缆测试装备能力的供应商。

　　从2018年公司在该领域重大突破，到2021年全行业抢装，再到近几年海上风电投资退潮，东方电缆的相关收入都有明显反映。

　　数据显示，2018年，东方电缆的海缆系统实现营业收入10.72亿元，当年增幅高达802.61%。到2021年，该公司在海缆系统实现收入40.82亿元，同比增长50.21%。也是在2021年，公司业绩在海缆高毛利的推动下，净利润达到历史最高值11.89亿元。

　　过去几年，电缆行业在增速放缓的背景之下，国内厂家纷纷选择出海，包括参与境外项目招投标、投资设厂以及收购境外电缆厂。

　　比如说，2022年，东方电缆在荷兰设立了全资子公司，参与欧洲海上风电项目角逐。中天科技2024年半年报显示，公司海缆国际市场开拓取得新进展，相继中标中东和亚洲中压油气大长度供货项目、多个欧洲地区高压和中压电力互联项目。2024年以来，亨通光电中标了克罗地亚中压海缆项目、冰岛VMJ海缆项目等海洋能源项目。

　　预期迎来复苏

　　从近期记者对产业链采访来看，国内海上风电行业在经历长达三年的调整后，有望在今年迎来复苏。

　　东方电缆相关负责人也对记者表示，海洋资源的开发离不开海缆的支持。2025年的政府工作报告，首次明确提出了深海科技，将为海洋经济的未来发展带来强有力的保障。从今年行业的情况来看，2025年是“十四五”规划的最后一年，一般来说，一些项目会进行集中开发建设，海上风电并网的数据较前些年会有所增长，行业前景会趋好。

　　中金公司研究数据显示，2021年，在政府补贴政策的刺激之下，我国海上风电出现爆发式增长，全年海上风电新增装机容量14GW。抢装潮后，国内海上风电新增装机容量下滑，2022年5GW，2023年7GW，2024年6GW。而“十四五”规划，海上风电新增装机容量的目标为60GW。

　　目前海上实际装机容量与“十四五”规划目标差额较大，产业链普遍对2025年持乐观态势。同时，券商研报普遍预计2025年海上风电新增装机量在10GW以上。

　　与之呼应的是，相关企业近期陆续收到正式中标通知。3月22日，东方电缆公告称，公司陆续收到中标通知书，确认公司为海陆缆项目中标人，合计中标金额约21.46亿元；亨通光电3月21日公告，公司及子多家公司陆续收到项目《中标通知书》或签署项目合同，确认中标国内外海洋能源项目，中标总金额为11.33亿元。

　　寻求国产突破

　　作为全球电缆生产大国，我国海缆虽已实现国产化生产，且远销海外，但超高压海缆的关键材料，至今还受制于人。

　　电线电缆（陆缆、海缆）的原材料，包括铜、铅、铝等金属材料以及绝缘材料、屏蔽料等。目前，我国超高压电缆用绝缘料、屏蔽料等仍存在“卡脖子”现象。

　　就国产海缆绝缘料相关事项，证券时报记者致电上述一家企业，但该公司相关负责人以“做得不好”为由，拒绝了记者的采访。

　　能生产海缆绝缘料，却不代表能稳定供应。据了解，上述国内可生产海缆绝缘料厂家中，万马股份是国内仅有能稳定且批量外供的厂家。

　　“绝缘料是海缆生产的关键材料，决定着电能传输的安全性、稳定性。一旦发生事故，事关项目的成败。所以，即便是低压绝缘料，也需要经过示范项目应用，检验以后，才会得到大规模使用。”万马股份相关负责人对记者称。

　　值得一提的是，国产超高压海缆绝缘料苦于得不到示范项目应用的情况，有望得到改善。2025年政府工作报告明确指出，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动深海科技等新兴产业安全健康发展。

（文章来源：证券时报）