受美国关税政策影响，4月3日Wind消费电子代工指数、电路板指数、苹果指数等走势大幅承压，引发市场广泛关注。然而，2024年消费电子相关上市公司业绩亮眼，鹏鼎控股、歌尔股份、蓝思科技等营收和净利润均实现增长。

今年，消费电子行业向好趋势明显，全球市场逐步迈入AI时代，需求被进一步激发。尽管短期内相关公司股价出现波动，但机构认为这只是恐慌性情绪所致，从长远看这些公司依然具投资价值，值得投资者关注长期机遇。

去年来消费电子公司业绩表现亮眼

2024年，消费电子相关上市公司的业绩普遍表现不错。Wind数据显示，截至4月3日已披露2024年报的54家消费电子和果链行业A股公司中，43家去年营收实现增长，占比达80%；34家净利润实现增长，占比达63%。

具体来看，PCB龙头鹏鼎控股2024年营业收入同比增长9.59%，归母净利润同比增长10.14%。随着下游消费电子行业回暖及AI科技革命的到来，公司及时把握机遇，实现了稳步增长。同为PCB行业的生益电子，其归母净利润同比增长高达1428.23%，折射出PCB行业在AI算力黄金周期下的结构性机遇。

消费电子行业的歌尔股份2024年营业收入同比增长2.41%，归母净利润同比增长144.93%。果链公司蓝思科技2024年度实现归母净利润同比增长约20%，智能手机与电脑类业务明显受益于消费电子市场回暖趋势。

消费电子行业向好趋势明显

今年消费电子行业呈现出向好变化，为果链概念上市公司带来了新的机遇。全球消费电子市场逐步迈入AI时代，市场需求被进一步激发。据IDC统计，2024年全球智能手机出货量同比增长约6.4%，AI技术的创新加速了智能终端换机周期。

消费电子市场的回温有望延续。据IDC预测，2025年生成式AI手机出货量将大幅增长，市场潜力巨大。此外，AI技术的快速发展正深刻改变着智能终端，直接加速了智能手机和智能可穿戴产品的换机周期，且推动了相关产业链价值提升。

作为“电子产品之母”，PCB行业的发展与下游需求深度绑定。2024年，全球AI服务器市场迎来爆发式增长，PCB行业同样值得关注。

受短期情绪冲击影响

尽管短期内A股消费电子和果链概念上市公司股价出现波动，但从长期来看，这些公司依然具有较高的投资价值。中银证券指出，此次关税金额已打入最坏预期，中国电子供应链短期难以替代。

苹果与中国供应链的联接互动愈发紧密。苹果首席运营官杰夫·威廉姆斯来华考察时强调，中国是供应链的核心部分，将继续在中国进行大规模投资。关税提高带来的成本将由苹果公司和美国消费者买单，这势必会引起美国国内大幅通胀的恐慌。

机构指出，此次A股消费电子公司短期下跌主要是恐慌性情绪所致。展望2025至2026年，适逢苹果新品周期，超薄款、折叠屏、AR等重磅项目将落地。投资者在关注短期市场波动的同时，更应该着眼于长期的投资机会。

（文章来源：证券时报·e公司）