在停牌半个月的静默期后，英唐智控（300131.SZ）发布公告，宣布终止对深圳市爱协生科技股份有限公司（简称爱协生科技）控制权的收购计划。11月29日，公司股票复牌，开盘即遭遇大幅下跌约17%，随后跌幅逐渐收窄，最终全日下跌8.66%，收盘价为7.91元/股，市值定格在90亿元。

公告指出，终止收购的原因在于交易相关方未能就交易方案及未来产品战略发展达成共识。尽管如此，英唐智控强调，此次终止收购并不会对公司的正常经营产生负面影响。

英唐智控并未因此放弃重组并购的意图，而是表示将继续在芯片技术研发及制造业务上加大投入，加快国产替代步伐，并继续寻求在技术、市场、产品战略方向等方面与公司高度协同的产业链整合机会。

回顾11月15日的公告，英唐智控原计划并购爱协生科技控制权，并募集配套资金，预计构成重大资产重组。爱协生科技作为专注于人机交互领域的芯片设计和解决方案提供商，其业务与英唐智控具有较高的协同性。

英唐智控自2010年创业板上市以来，主要从事电子元器件分销、芯片研发、设计及制造等业务。而爱协生科技则成立于2011年，以显触交互、传感、图像处理等核心技术为支撑，为客户提供芯片及解决方案。

爱协生科技在2022年营业额已突破8亿元，并在AMOLED驱动芯片、穿戴TDDI驱动芯片、智能显控SoC、指纹识别芯片等多个产品方向上持续投入。此前，爱协生曾筹备上市，但未递交过招股说明书。

并购预期的落空，让二级市场反应强烈。英唐智控股票复牌后的大幅低开，反映了市场对此次重组失败的失望情绪。

从英唐智控的基本面来看，公司确实需要通过并购重组等外延方式来实现扩张。近年来，公司一直面临营收规模下滑的困境，尽管2024年盈利能力有所恢复，但仍属于低基数之上的增长，未有趋势性的反转。

在此背景下，英唐智控有意推动产业链方向的收购，这与国家及深圳地方政府的政策不谋而合。近期，证监会及深圳市委金融办相继发布政策，旨在促进上市公司并购重组市场的健康发展。

然而，优质资产的稀缺性以及独立IPO的需求，使得英唐智控能否找到合适的并购标的并顺利完成并购存在较大不确定性。尽管如此，公司仍表示将继续寻求并购机会，以推动公司的持续发展。

值得注意的是，在此次重组预期停牌前，英唐智控股价大幅拉升，累计涨幅超过100%。多位自然人在此期间增持公司股份，目前已有较高浮盈。