近期，多家券商机构相继发布了2025年度策略展望，普遍对A股市场的右侧行情表示乐观。

机构展望2025年市场：普遍乐观

　　11月26日，中信建投证券在上海举办了2025年度资本市场峰会，新任总经理金剑华在会上发表了致辞。金剑华指出，我国经济的持续向好和新质生产力的加速发展，正推动上市公司盈利和估值中枢不断上升。以优质龙头科创企业和央国企为代表，资本市场的投资价值回报能力正在逐步提升。经济运行态势明显向好，资本市场回升势头显著，投资者信心显著增强。

　　随着年末的到来，国内外多家机构纷纷启动了2025年度的宏观及策略展望。据证券时报·数据宝统计，包括中信建投在内，国信证券、国泰君安、中信证券、中金公司等在内的10余家机构（含首席经济学家）均对A股2025年的行情持乐观态度，并认为我国经济中长期具有巨大潜力。

　　其中，中信建投表示流动性行情尚未结束，2025年A股大概率将继续受益于流动性充裕。其策略团队还发布了最新研究报告，称中期看好中国股市的“信心重估牛”，并预计随着政策的逐步加码与见效，2025年的牛市有望从“流动性牛”逐步转向“基本面牛”。国泰君安则预计，震荡行情将持续，跨年反弹行情值得期待。信达证券表示，市场震荡休整可能是短期博弈性资金降温所致，但长期资金和政策方向的转变将支撑指数中枢。

　　此外，海外知名机构高盛和摩根士丹利也对A股持看多预期。高盛预计2025年沪深300指数上涨13%，而摩根士丹利则预计沪深300指数2025年年度目标点位为4200点。

机构看好两大投资主线

　　进一步梳理这些机构的年度策略，可以看出，多家机构重点看好以半导体、算力为主的新质生产力，以及以并购重组、市值管理为主的政策类主题。

　　国信证券表示，长期来看，大多数成长型企业将演变为价值型企业，供需格局稳定的龙头企业更具优势。他们看好大盘蓝筹、科技创新以及兼并重组。国泰君安则推荐了并购重组、数据要素、低空基建及自主可控等主题。中信证券则推荐了AI算力、消费电子、汽车产业链、半导体等细分科技产业。海通证券认为，2025年市场中期主线将逐渐明晰，基本面更优的科技制造和中高端制造可能成为明年股市的行业主线。

　　除上述两大主线外，也有机构认为，随着经济的修复式增长，消费电子、食品饮料等传统消费领域也有望获得资金的关注。

融资客加仓潜力股出炉

　　根据这些观点，目前A股市场涉及信创、半导体、消费电子、AI算力等板块的公司共有383家。自9月24日至11月26日以来，仅5家公司股价下跌，主要属于信创及消费电子板块。涨幅居前的以AI算力、半导体行业公司为主，其中半导体公司寒武纪-U涨幅接近130%，中科曙光涨幅近110%。

　　从杠杆资金来看，与9月24日相比，11月25日融资余额增加的公司超过320家，188家公司获融资客加仓幅度超过50%，科创板、创业板多家公司获加仓超过100%。在上述383家公司中，9月24日以来跑输科技指数且最新融资余额较9月24日加仓超过50%的公司有35家。今年以来参与并购重组（含定增，剔除失败案例）的公司中，有15家涉及交叉概念，包括鹏鼎控股、工业富联、东山精密等。

　　鹏鼎控股是全球最大的PCB生产企业，服务客户包括苹果、华为、小米等。公司涉及消费电子及信创概念，9月24日以来股价涨幅不足1%，但融资客加仓近64%。东山精密同样涉及消费电子及信创概念，其最新融资余额较9月24日增加170%以上。此外，在上述15家潜力股中，有8家公司积极展开了市值管理举措，包括回购和增持等。

（文章来源：证券时报网）