AI导读：

港股航空板块表现亮眼，多家航空公司股价受益于国际油价下跌而走强。机构看好航运股在2025年的反转机会，认为随着国内线收益管理回归常态、国际枢纽建设加速以及航油成本下降等积极因素，航空周期有望前置。


近期，港股航空板块表现亮眼，多家航空公司股价走强。受益于隔夜国际油价下跌，北京首都机场(00694.HK)、中国国航(00753.HK)、中国南方航空(01055.HK)、中国东方航空(00670.HK)等航空公司股价纷纷上扬，涨幅分别达到了6.69%、5.98%、5.90%、3.73%。

航空股此番强势表现，与国际油价持续疲软密不可分。以布伦特石油期货为例，自12月4日以来，该期货价格累计跌幅已超过4%，为航空股提供了利好支撑。

油价下行对航空业而言无疑是一大利好。燃油成本作为航空业运营成本的重要组成部分，国际油价的下跌直接降低了航空公司的运营成本，进而提升了其盈利能力。中信建投指出，航空业的关键驱动变量包括航班量、客座率、票价、油价和汇率，当前需求或将受益于财政政策，成本则受益于油价下行，但汇率方面仍存压力。

机构方面，多家券商对航运股的未来表现持乐观态度。华泰证券认为，航空作为顺周期板块，近期一揽子政策或将驱动宏观复苏，边际提振民航需求。该机构预测，2025年航空需求将同比增长7.4%，并产生供需缺口。

中信证券同样看好航运股在2025年的反转机会。该机构指出，随着国内线收益管理回归常态、国际枢纽建设加速以及航油成本下降等积极因素的持续累积，传统“后周期”表现的航空周期有望前置。此外，中信证券还提到，本轮上行周期的最大不同在于行业已经历连续5年的飞机低引进，2020-2023年飞机引进增速较2010-2018年年复合增长率低8.3个百分点。因此，该行期待2025年航油压力缓解能推动航司利润释放。

展望未来，随着国内线收益管理的回归常态以及免签国家持续扩容等积极政策信号的不断释放，2025年春运有望成为航空周期的试金石。多家机构均看好航运股在2025年的反转机会，投资者可密切关注相关板块的投资机会。

（文章来源：财联社，内容仅供参考，不构成投资建议）