东莞市思索技术股份有限公司（下称“思索技术”）在IPO申请的首轮问询发出仅4天后，便闪电般地撤回了申请，这一举动引发了市场的广泛关注。去年12月28日，思索技术的IPO申请材料获得受理，拟冲刺创业板，成为自去年下半年IPO收紧以来，创业板受理的8家企业之一。然而，今年1月22日收到首轮问询后，仅4天时间，思索技术和保荐人五矿证券便申请撤单，从受理到撤单仅用时29天，创下了新的纪录。

　　对于撤回IPO申请的具体原因，第一财经通过思索技术在招股书中留下的联系方式进行了询问，但暂未得到回应。招股书显示，此次IPO，思索技术原计划募集资金4.6亿元，其中3.47亿元用于高端连接器制造项目，5256.58万元用于研发中心建设项目，6000万元用于补充流动资金。然而，有多处现实数据与募投初衷相矛盾，引发市场质疑。

　　思索技术主要从事连接器及其组件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车车灯、家居家电、电源电机、储能电池及光伏等领域。招股书显示，80后兄妹董坤和董芬实控公司97.01%的股份，董坤任董事长兼总经理，董芬任董事。报告期内（2020年至2023年6月），思索技术营业收入和归属净利润均呈现增长态势，毛利率也高于大多数同行业可比上市公司。

　　值得注意的是，思索技术曾并购过的东莞市宇熙精密连接器有限公司（下称“宇熙精密”），在并购后未能实现有效控制，最终于2021年9月通过减资形式退出。然而，退出后宇熙精密却成为了思索技术的前三大供应商之一，2023年上半年向其采购金额为776.69万元，占采购总额的9.68%。

　　对于此次IPO募投项目的必要性，市场也存在质疑。招股书显示，思索技术拟将大部分募集资金用于高端连接器制造项目，以提升生产制造能力和扩大生产基地面积。然而，以公司现有情况来看，其产能尚未突破饱和，甚至部分环节的产能利用率还在逐年走低。同时，公司的存货周转率也在持续下降中，这引发了市场对于继续提升产能是否真的有必要的疑问。

　　此外，思索技术在募资资金中拟以6000万元用于补充流动资金，但招股书显示，公司似乎并不缺乏流动资金。截至2023年6月末，思索技术账上的货币资金已经达到了9655万元，且主要为银行存款。同时，公司在过去几年中一直有购买理财产品或结构性存款的行为，直到2023年6月末理财产品到期赎回后才未再继续购买。因此，市场对于补充流动资金的必要性也存在质疑。

（文章来源：第一财经）