2024年，全球IPO市场遭遇寒流，A股市场同样未能幸免，IPO市场显著放缓。不论是首发上市数量、规模，还是会审企业数量，均呈现明显下滑趋势。这一变化背后，是证监会强化IPO全流程严监管的政策导向。

金融投资报记者观察到，自证监会多次重申严监管立场以来，新股发行速度持续放缓。特别是在2024年中，IPO审核一度停滞长达101天，市场反应强烈。然而，展望2025年，多家机构预测IPO发行节奏有望迎来回暖。

为了推动IPO高质量发展，证监会采取了多项措施。自2023年8月证监会表态将收紧IPO节奏以来，IPO步伐明显放缓。一些被抽查到需要IPO现场检查的公司，纷纷主动撤回了IPO申请。同时，管理层提出了“申报即担责”的监管要求，要求IPO公司为自己的IPO申请承担法律责任。

从数据统计来看，2023年1月至9月，上会家数月度均值为25.7家，而2024年则降至4.91家，降速惊人。首发上市方面，2024年仅100家公司成功上市，与2023年的353家相比，节奏大幅放缓。

进入2024年，IPO发行节奏进一步放缓。同时，管理层多措并举推动IPO高质量发展。政策面上，证监会协同交易所、证券业协会等发布了多项制度文件，包括提高主板及创业板上市标准、强化科创板“硬科技”要求等。这些修订旨在全方位强化退市要求，进一步规范市场行为。

监管部门持续加强全链条把关，严审重罚财务造假、欺诈发行等行为。证监会将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以提升上市公司质量，回应投资者关切。

2023年，A股首发成功上市企业数量和融资额均达到高峰。然而，在2024年IPO节奏大幅放缓的背景下，这些数据出现断崖式下滑。截至2024年底，A股市场共有100家公司首发上市，累计融资683亿元人民币，与2023年同期相比分别下降68%和80%。

从发行上市地点来看，2024年创业板在首发上市家数和融资规模上均位居前列。上交所主板、科创板、深交所主板和北交所也各有表现。然而，从融资额来看，2024年各个首发上市公司的融资额整体有所下滑，没有出现“巨无霸”公司上市。

展望2025年，随着强监管系列新规的陆续落地，A股资本市场的政策框架将更加清晰。中长期资金入市等措施将改善A股的预期回报和投资环境，对IPO活动产生积极影响。预计2025年A股的IPO活动将整体平稳，并存在改善迹象。国泰君安证券预计，2025年沪深板块股票发行节奏有望回暖，全年预计发行数量在150家至210家之间，合计募资规模约1600亿元。

在2024年全年中，A股市场共有57家公司上会，其中51家顺利通过，年内过会率高达89.47%。新股上会主要分为两个阶段，第一阶段过会率为86.95%，第二阶段整体过会率为91.17%，相对第一阶段有小幅提升。

在审核过程中，经营业绩是被问及最多的领域，其次则是募投项目和业务相关问题。这些关注点旨在确保IPO公司的质量和合规性，保护投资者的利益。

（文章来源：金融投资报）