2024年A股IPO市场节奏明显放缓，数据显示全年仅约100家企业成功上市，募资总额为675.53亿元，创下近10年新低。同时，超过430家企业的IPO申请遭遇挫折，数量创近年来新高。

香颂资本执行董事沈萌指出，2024年IPO数量减少是监管层为维护市场稳定而加强窗口管理的结果。若2025年市场行情或投资者情绪未根本性好转，IPO控制可能持续。

自2023年证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，2024年券商行业展现出强周期属性。与2023年的313家IPO、3565.39亿元募资额，以及2022年的428家IPO、5868.86亿元募资额相比，2024年数据大幅下滑。

单月IPO企业数量方面，1月最高达14家，3月、9月、10月分别为10、10、11家，其余月份均为个位数。

2014-2024年A股IPO募资额走势图，数据来源：Wind

券商投行业务随之大幅下滑，2024年仅30家券商有IPO项目收成，投行业务“马太效应”显著。其中，仅12家券商首发承销保荐收入超亿元，前5名合计占市场份额50.16%。中信证券以6.45亿元居首，华泰证券、中信建投、国泰君安分列二、三位。

2024年部分券商首发承销保荐收入情况，来源：Wind

尽管行业格局未变，但多家券商的首发承销保荐费均较去年下降超78%。有投行人士坦言，项目周期长，收款难，基本是亏本运营。

12月23日，国务院常务会议通过规定，禁止中介机构以股票公开发行上市结果作为收费条件，旨在保护普通从业者免受低价竞争伤害。

2024年，A股市场终止IPO的企业数量达436家，远高于2023年的274家。创业板和主板成为“撤单潮”重灾区，创业板IPO终止审核数量最高，达151家，主板共有132家企业IPO终止审核。

投行人士指出，创业板、主板对上市规则进行了修订，提高了财务要求，导致企业无法满足条件而频频撤单。

Wind数据显示，2024年共有63家券商有撤回项目。撤回IPO数量最多的是中信证券，撤回66家，中信建投撤回50家，中金公司撤回36家。相比之下，中小券商撤回率相对较高，有14家券商撤回率为100%。

一梯队券商撤回率约在45%-60%之间，国泰君安表现最佳，撤回率为31.43%。在保荐数量超20家的券商中，撤回率最高的为国金证券，为58.18%。

证监会持续强化对证券公司投行业务监管，压实中介机构责任。业内人士预计，2025年A股市场新股将以科学合理方式常态发行，IPO市场将有所改善。

安永报告表示，强监管新规、中长期资金入市等措施将持续改善投资环境，对IPO活动产生积极影响。德勤报告则预计，2025年新股发行将延续质量为先的宗旨，增强发行上市制度包容性，A股IPO数量及融资规模将稳中有增。

（文章来源：时代周报）