2025年首个交易日，A股市场遭遇重挫，三大指数集体走低。

截至当天收盘，沪指不仅跌破3300点大关，更是收跌2.66%，报3262.56点；创业板指更是大幅下跌3.79%，收于2060.44点；科创50与上证50也分别下跌3.4%和2.77%。市场交投氛围明显降温，近4400只个股下跌，其中4383只个股收跌，跌停股达到32只，仅925只个股收涨。

面对A股市场的这一波大幅回调，投资者不禁要问：近期A股为何会如此低迷？后市又将如何演绎？投资者又该如何布局？

从技术面来看，A股在高位震荡了长达3个月之久，期间巨量换手消耗了大量做多力量。基本面难以支撑多数题材股的高股价，导致指数破位，进而引发趋势交易投资者的退出。此外，随着市场成交量的下滑，资金供应减少，市场的上行动力明显不足。

从基本面来看，一是流动性紧缩导致市场上行动力不足，尤其是在高估值股票中，这种流动性压力更为明显；二是投资者情绪受到宏观经济数据、政策信号以及海外市场波动等多重因素的影响，市场存在较强的情绪波动性；三是国际形势的不确定性，尤其是美国新总统上台后贸易摩擦的潜在可能性，持续对A股构成压力；四是小盘股、微盘股的获利回吐也成为市场下跌的推手之一。

对于后市行情，多位基金经理表达了不同的看法。有观点认为，由于春节前投资者的风险偏好较为谨慎，资金面可能会偏紧，市场成交量减少将加剧市场的波动性。因此，投资者应理性看待当前市场的短期波动，保持冷静，避免情绪化操作。精选优质公司是更好的应对策略。

同时，也有基金经理认为，虽然当前市场面临一定的压力，但上市公司盈利能力的改善和ROE增速向上将是支持行情迈向新阶段的核心动力。只要政策落地的节奏不放松，盈利的改善就必然会到来。

此外，还有观点认为，短期市场可能面临更大的压力。一方面，沪指在高位震荡后成交量逐步萎缩，投资者的做多热情被逐步消耗；另一方面，各类刺激政策的落地还在推进中，基本面仍然处于修复的进程中。同时，国外宏观环境的变化也可能对市场产生扰动。

然而，从长远来看，多位基金经理仍对A股市场持乐观态度。他们认为，当前的市场环境既是挑战也是机遇，投资者应更加注重内在价值，现在仍然是买入伟大公司股票和布局优质资产的良机。同时，建议投资者把握产业的新变化，方向上保持战略定力，重点关注那些有业绩高增预期或者困境反转预期的细分行业。

（文章来源：国际金融报）