AI导读：

微盘股指数近期自高点已回落超20%，公募基金策略转向大盘股，业内人士提醒注意短期回调风险。多只以微盘策略著称的基金已转向拥抱大盘股，量化基金选股方向也发生变化。

微盘股指数近期经历了显著的回调，自历史高点已回落超过20%。具体数据显示，1月3日，该指数下跌4.86%，而在自2024年12月12日创下新高后的近15个交易日内，累计跌幅已超过20%。

回顾“9.24行情”以来，微盘股指数一度实现了高达68.24%的涨幅，这一表现远超同期沪深300指数的25.39%涨幅。然而，业内人士指出，鉴于前期的大幅上涨，投资者应警惕微盘指数短期内可能继续回调的风险。

2024年以来，微盘指数波动较大，年初时受多重因素影响一度暴跌超40%，随后快速反弹，并在“9.24行情”中再度大幅上扬。然而，自去年12月中旬以来，该指数持续震荡下跌，截至2025年1月3日，已跌超20%。

对于微盘指数近期的调整，市场人士分析认为，主要原因包括市场对退市新规的担忧、资金偏好的改变以及前期大幅上涨后的获利了结。此外，部分市场人士还指出，新“国九条”的发布也影响了公募基金管理人的股票池筛选标准，可能导致使用微盘股策略的基金减少。

展望未来，广发证券认为，在当前市场环境下，大市值因子走势明显占优，大盘继续向下的空间有限。但投资者需关注基本面和大盘质量，防范没有基本面支撑的小微盘股杀跌风险。

值得注意的是，尽管微盘股指数在“9.24行情”中仍表现抢眼，但多只以“微盘策略”著称的公募基金已转向拥抱“大盘股”。例如，金元顺安元启基金自2024年开始逐渐转向大市值公司，截至去年三季度末，其前十大重仓股中已有9家市值在200亿元之上，且有3家为千亿市值公司。

量化基金方面，国金量化多因子选股方向也在2024年一季度开始发生变化，能源、银行等红利资产进入前十大重仓股名单。这一趋势反映出市场资金对稳健资产的偏好正在上升。

对于投资者而言，在投资小微盘股时需关注流动性风险、宏观经济波动、市场风格切换以及投资者行为风险等多方面因素。银华基金基金经理张凯提醒投资者，在投资小微盘股时需谨慎考虑这些因素，以降低投资风险。

（文章来源：券商中国，图片来源于网络）