近期，A股市场中的明星个股非“英伟达平替股”寒武纪莫属。在2024年股价近乎翻倍的基础上，2025年寒武纪股价继续飙升，年内涨幅已突破10%。截至1月8日，寒武纪股价达到726元，市值突破3000亿元大关。

　 在股价持续攀升的过程中，公募基金对寒武纪的后市看法出现分歧。部分基金选择持续加仓，将该股视为第一重仓股，而另一些基金则选择获利了结。然而，公募基金对人工智能板块的乐观态度几乎达成共识，多位基金经理表示，AI产业仍处于早期阶段，算力需求强劲，尽管景气度可能有所调整，但整体趋势依然向上。

　 在寒武纪股价上行过程中，不仅散户获益颇丰，部分重仓该股的基金也收获颇丰。截至去年三季度末，共有296只基金重仓寒武纪，持股总量约7789万股。其中，鹏华创新未来、万家品质生活、富国新兴产业和富国创新企业等多只基金将该股列为第一重仓股。

　 作为众多指数的权重股，寒武纪还被多只ETF被动持有，包括华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF以及华泰柏瑞沪深300ETF等基金。去年全年，寒武纪股价涨幅高达388%，在A股市场中一枝独秀，即使在回调后也能迅速恢复失地。

　 富国基金的孙权在三季度报告中指出，人工智能是全球科技创新的焦点，产业发展迅速，市场空间广阔。他提到，算力是人工智能的基础设施，包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，以及光模块、PCB等配套环节。端侧AI的应用场景包括手机、汽车、机器人等，其中AI手机有望带来换机需求，自动驾驶技术也在加速落地。

　 孙权认为，国内将涌现一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于不断扩大的国内市场，还将受益于国内市场份额的提升。此外，国内AI产业的发展有望推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商的发展，加速国内自主可控的进程。

　 在寒武纪的带动下，以及重仓的芯片半导体板块近期领涨市场，富国新兴产业自去年9月份以来涨幅超过50%。然而，在持续上涨的过程中，也有部分基金选择获利了结。去年三季度内，招商优势企业、南方信息创新等产品卖出寒武纪超过100万股。

　 民生加银基金认为，2024年电子行业的上涨主要受益于库存去化后的需求复苏、消费电子的创新拉动、AI算力和应用的需求增长以及国产替代的持续推进。他们表示，未来会更多关注AI应用落地的进展，新的端侧产品的销量，新的AI应用的月活，以及AI赋能下新的商业模式的探索等。

　 财通基金的金梓才认为，科技和消费板块有望继续成为市场配置的重点。他认为，产业处于早期阶段的AI大方向仍是主线。随着海外应用不断升级，AI算力基建将持续增长，并且可以看到逐步兑现的节奏。此外，随着国内大厂资本开支的增加，国内自主可控的算力芯片产业未来也有望逐步好转。

　 大摩数字经济基金管理人雷志勇表示，2025年或将进入密集创新的大周期，将持续观测各类基于AI创新的智能终端，如手机、眼镜、耳机等。他认为，尽管市场有争议认为2026年算力需求可能会下滑，但增长的确定性依然很高，只是增速可能会下降。他预计，2025-2026年市场的算力需求依然强劲，景气度或有结构性调整，但仍或维持向上趋势。

（文章来源：券商中国）