财中社11月18日电天风证券最新研报指出，鉴于深桑达A（000032）三季度财报表现，对其盈利预测进行了相应调整。预计该公司2024至2026年归母净利将分别达到4.19亿元、5.30亿元和6.80亿元（原预测2024至2025年归母净利为5.51亿元和8.50亿元，调整原因主要为2023年业绩未达预期）。对应市盈率分别为60倍、47倍和37倍，维持其“买入”评级。

一、营收持续增长，费用控制成效显著

深桑达A发布2024年三季报显示，前三季度实现营收484.22亿元，同比增长25.21%；归母净利为-1.27亿元，同比增长53.07%；扣非净利为-3.41亿元，同比微降0.47%。三季度单季实现营收151.72亿元，同比增长26.94%；归母净利为-0.89亿元，同比增长26.65%；扣非净利为-2.52亿元，同比下降61.03%。毛利率方面，三季度单季为8.23%，同比下滑2.82个百分点，环比下滑0.74个百分点。前三季度销售、管理、研发费用率分别为1.55%、2.76%、3.24%，同比分别下滑0.27%、0.50%、0.05%，整体费用率8.10%，同比下滑1.13%。

二、数字信息化服务收入大幅增长，产品化转型稳步推进

从业务结构看，公司前三季度高科技产业工程服务业务收入同比增长25.27%，继续巩固在产业服务领域的领先地位，服务集成电路、生物医药、新能源、新基建等战略新兴产业头部客户。同时，数字与信息服务业务收入同比增长高达72.72%，主要得益于公司自研产品体系的持续升级及云计算、存储、数据创新、人工智能等领域的市场拓展。非纯集成类项目合同额、营业收入规模均较去年同期显著增长，显示出公司产品化转型的显著成效。

三、数据产品与服务创新不断，助力数据要素价值开发

在数据领域，公司全面遵循国家一体化大数据建设指南要求，迭代升级数据中台及一体化公共大数据平台版本，并发布数据资产管理平台、中电云数港等新产品。同时，公司推出婚信宝、房信宝、医信宝等8个数据产品，提升产品体系对数据资产价值转化的服务能力。此外，公司服务深圳数据交易所，上线数据流通交易平台新版本，支持多工作站运营服务模式，覆盖数据流通交易全业务环节。2024年上半年，公司中标及签约数据创新相关项目20余个，助力多地实现省市二级公共数据级联直通。

（文章来源：财中社）