ST慧球连续涨停后，股民憧憬新浪借壳梦碎。

ST慧球于12月4日晚发布特别风险提示，指出公司目前仅基于李檬与新浪集团的一致行动协议，与标的资产北京天下秀科技股份有限公司（简称“天下秀”）及李檬进行了商业谈判，未与新浪集团有任何实质性接触，且无法获知新浪集团在本次交易的参与程度等信息。

ST慧球表示，由于无法直接联系新浪集团，公司经由李檬向新浪集团询问得知，除本次交易外，新浪集团目前没有向公司注入旗下资产及借壳回归A股的计划。

这一消息令一直热炒新浪借壳的股民深感失望，他们担心再次“踩雷”，多年被套牢的股民更是心情沉重。

公司公告揭示风险详情

ST慧球公告显示，一致行动协议规定，双方应在行使股东权利前进行充分协商，以采取一致行动。若经协商无法达成一致意见，则以李檬的意见为准。协议还规定，只要任意一方（新浪集团或李檬）和/或其所能控制的主体仍持有天下秀公司股份，协议将持续有效。

ST慧球称，目前仅依据上述一致行动协议披露天下秀的实际控制人情况，无法确认标的资产的实际控制情况。若未来完成吸收合并，原天下秀公司将被注销，一致行动协议存在失效风险。同时，公司尚未对天下秀开展尽职调查工作，因此无法核实其最近三年的实际控制人是否发生变更。

在特别风险提示中，ST慧球还列举了交易可能终止的三种情形，包括因涉嫌内幕交易导致股价异常波动而暂停、中止或取消交易的风险，以及标的资产因业务独立性问题或实际控制人变更问题无法符合IPO条件而交易取消的风险。

接盘方业务独立性受质疑

ST慧球之所以能与新浪扯上关系，得益于接盘方天下秀在股权与业务层面与新浪的密切关系。天下秀成立于2009年，注册资本3.82亿元。新浪集团通过秀天下香港和微博开曼间接控制天下秀34.47%的股份，并委派2名董事。此外，李檬控制的两家公司分别持有天下秀8.83%和7.89%的股份，并委派3名董事。

天下秀是一家基于大数据的技术驱动型新媒体营销服务公司，主要提供新媒体营销客户代理服务和新媒体广告交易系统服务。其宣称拥有庞大的自媒体和明星资源，以及众多网红经济公司和中小企业客户。然而，天下秀并未披露如何掌握如此庞大的业务规模。

天下秀的核心业务板块是WEIQ新媒体大数据系统，该系统可以实现广告主需求和自媒体特征的精准匹配，并对投放效果进行实时监测。尽管宣称对接多个流量平台，但新浪始终是天下秀的业务主阵地。

上交所也对天下秀的业务独立性发出问询函，ST慧球坦言天下秀主要业务对新浪集团存在依赖性。如果新浪微博业务出现变动，将对天下秀的经营业绩产生不利影响。

天下秀的财务状况显示，截至今年6月30日，其资产总计为9.3亿元，负债合计为1.75亿元，所有者权益为7.54亿元。近年来，其营收和归母净利润均呈增长趋势。然而，尽管天下秀已处于IPO上市辅导阶段，但后续进展却杳无音信。

ST慧球表示，本次交易完成后，上市公司将成为一家基于大数据的技术驱动型新媒体营销服务公司。

ST慧球的复杂历史

除了与新浪的热点关联外，ST慧球本身也是一家备受关注的公司。其最初名为北生药业，2001年上市，后因资不抵债濒临退市。然而，在北海市政府的主持下，这家公司通过债务重组成功保壳，此后又数次易主，主营业务也多次变更。

ST慧球真正“声名鹊起”的事件是“1001项议案”。2016年12月31日至2017年1月2日，在公司实控人鲜言的指使下，董秘陆俊安起草了1001项议案，并试图通过上交所进行披露。然而，上交所未批准其信息披露申请，陆俊安随后将议案以链接形式刊登于网站，并通过股吧向公众披露。这一行为被证监会认定为性质恶劣、情节严重，并对相关责任人进行了严厉处罚。

值得注意的是，ST慧球及其相关董事、实际控制人还因违反证券法有关规定被行政处罚。此外，公司早前因虚假陈述被证监会行政处罚，民事赔偿尚未解决，能否重组尚需监管部门的认定。

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（文章来源：中国证券报）